探讨产权交易市场与规范非上市股份公司股权交易研究.docVIP

探讨产权交易市场与规范非上市股份公司股权交易研究 　　摘要：现代社会就非上市的股份公司的股权交易，一直被称作理论界的争议话题和热门话题，因而对产权交易市场与规范非上市的股份公司的股权交易进行研究，具有着现实的意义。 　　关键词：产权交易；非上市股份；公司市场 　　中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）10-0-02 　　在我国对股份有限公司的划分中，将其分为了两类，其依据是根据其股份是否在正规的证券交易所完成挂牌上市，而进行归类的，其区分是挂牌的公司即上市公司反之则为非上市公司。基于国家相关体制与非上市公司的发展需求的矛盾性，由此出现了相关地下买卖非上市股份公司股权的现象。随之而来的还有一些不法分子利用这一隐性市场而进行的经济犯罪行为。直接凸显了一个更深层次的问题，那便是针对非上市股份公司的股权如何满足其合法流动需求，为其提供一个合法的交易平台，来促成其融资需要。因此这一问题也应引起国内诸多阶层进行思考完善。 　　一、非上市股份公司股权自身需求分析 　　1.股权自身的流通性能分析。从我国的股份有限公司性质上来讲，其定义便是将资本进行划分为等额股份，然后公开向社会发行，以进行资金的回流，无论什么人在都可以通过购买股权的形式，成为所购股权公司的股东，并没有资格方面的限制。因为股份制的设立便是提倡进行股份的自由转让，以转让股份来对股东的权利加以诠释，正是股份的自由转让机制让股份公司拥有了自我的优势。股票作为流通证券如果没有了可以转换的政策制度，那么股票所有人，便不再具备作为股东真正应有的优越权。 　　2.投资人因素分析。在投资者进行股票购买的时候，目的便是为了从股票分红和变现中得到效益，但股票同样也存在着风险。同时，在投资人对股权购买的形式上，如果上市股份公司没有一个通畅的股权转让渠道，而该公司又不发行新股，那么对其抱有投资欲望的投资者，便无法以购买股权的形式进行投资。所以在股权交易这一方面，投资人也有着迫切的要求。 　　3.非上市股份公司的需求分析。在我国的现实经济中，能够通过上市来筹措资金的股份公司不多，因为上市公司需要满足条件优越和经营规模等诸多条件，在我国的合营企业中上市公司十分稀缺，但是非上市公司也需要发展，同时发展也需要对资金进行融集，而其公司所有股份如果不能进行市场交易，那么投资人自然对其企业的股份购买积极性大打折扣，从而对非上市公司的集资发展也产生了不利的影响。因此，实践证实，任何事物都存在着自身发展的需求，而只有牢固地把握和研究好该事物的发展需求才能取得成效。所以针对非上市的股份公司自身的流动性需求，只有进行合理布置安排。才能在根本上解决因其出现的非法证券，对群众造成的欺骗行为，构筑稳定的证券市场和金融市场安全。 　　二、非上市股份企业股权交易存在的问题分析 　　1.非上市股权交易现状分析。目前，一些地下不规范的交易，组成了我国非上市公司的股权交易市场。因为其缺乏市场交易的倡导者和明确的交易细则，而一直游离在法律保障范围外。最近几年伴随中国证券热的白炽化，非上市公司的股权交易也逐步获得诸多投资人的关注，正是因为非上市公司股权交易监管上的松懈和法律上的空白，所以也吸引了诸多不法分子参与进来，钻营经济犯罪，这种情况直接导致了其股权交易市场全国范围内的混乱，基于此种情况，政府部门颁布了相关政策，并成立了由公安部门与工商总局牵头的领导小组，负责打击非法证券交易活动。 　　2.非上市公司股权交易的不利因素分析。（1）法律因素导致的交易条例依据空白。在我国的《公司法》中规定，股东所有股份可依法进行转让，可随法出台的政策却又规定：在股东进行股份转让时必须要依靠法律规定的证券交易部门完成。这就暴露出一个矛盾关系，因为根据《证券法》所规定的证券交易部门只存在上交所与深交所两所部门，其性质却是仅仅针对上市公司，股份股票业务的转让与交易，而未上市公司的交易业务却不在其服务范围之内。这两种法律规定所针对的对象也只是上市公司，对于比上市公司股份资产数量更多的未上市公司，却无相关股权转让的法律依据，同时，作为监管部门的工商行政和证券监督两个部门，也未就非上市的股份公司设立股份转让的行政许可诸措施。（2）监管体系导致的不利因素分析。法律的界定方面导致的法律体系不明确，由此而出现涉及到国企改制方面的非上市股份企业，在监管部门方面的管理混乱，诸多部门都可对其实施监管，例如体改部门和国有资产部门以及证券的监管部门与工商行政的管理部门。监管部门的不明确势必会导致监管过程中出现相互推诿，监管缺位的现象问题。 　　三、产权交易市场与非上市股份公司股权流通关系分析 　　1.产权交易市场在非上市股权交易上的业务现状。在非上市公司股权交易的问题上，我国的各产权机构始终都在探索解决该问题的措施。