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我国石油金融市场研究 　　【文章摘要】本文对我国石油金融市场进行深入分析，在石油金融相关理论和作用机理的指导下总结我国石油金融市场发展现状和发展方向，分析我国石油金融市场存在的问题及产生原因，最后根据我国石油金融市场的建设构想提出改善建议。 　　【关键词】石油金融；市场体系；石油期货 　　2011年我国进口原油2.54亿吨，对外依存度已超过55%，成为关系国家安全的重要因素。同时，世界范围内政治局势动荡，经济状况低迷使得国际原油价格在一路走高的形势下宽幅震荡。以我国为代表的新兴发展中国家因庞大的石油消费需求而承受巨额损失。因此建设我国石油金融市场的意义重大。一是提供了针对国际石油价格不稳定风险的应对措施，满足国内石油市场各参与方规避风险的需求。二是提高我国石油市场的竞争力，通过参与国际石油金融市场的规则制定来维护我国的石油价格安全。三是保障我国石油工业的可持续发展，从而促进国民经济的稳定发展。 　　1 石油金融市场 　　对于石油金融市场尚没有统一的定义，基于对石油市场和金融市场的认识，我们认为石油金融市场是石油市场与传统金融市场相互联动、融合、渗透而构成的复合金融体系。借助金融市场的支持，石油企业可以实现产业资本和金融资本的融通、套期保值和价格锁定，拓宽融资渠道规避经营风险的目的[1]。金融市场的各种金融工具极其适合像石油这种价格波动剧烈，易受多种外部因素影响的大宗商品的交易。 　　2 我国石油金融市场存在的问题及原因分析 　　目前在市场体系框架的缺失和基础环境的不足的情况下，我国石油金融市场存在的问题具体体现在以下四个方面： 　　2.1 市场竞争性不足 　　首先，我国石油市场最为突出的特征是市场垄断性严重，从而削弱了产品定价的竞争性。无论定价机制还是市场参与主体，都主要围绕三大石油公司进行，没有实现市场化自由化。其次，国内石油产品的现货交易量不够大，不足以支撑期货市场的交易。没有稳定的市场基础，不仅不能保证实物交割的顺利进行，也不能发挥风险规避的功能。这样严重阻碍了我国石油产业的发展。 　　2.2 融资开放程度低 　　有数据显示，在2000到2010这十年间，石油企业的发展过程中很少利用外资，2010年的筹资比重中银行贷款和自筹资金占80%。而在自筹资金中，又是以地方政府的财政投资为主，股票和债券融资的比重不到1%。可以看出，我国石油企业的融资模式总体来讲依然是传统的单一融资模式。因为对于石油这种国家垄断型行业无论对于银行部门还是地方政府都是重要的合作对象，这种合作行为通常具有政策性。其次，国家对于民间资本和外资在能源领域的投资限制虽然有所放宽但仍然有很大局限性。 　　2.3市场产品创新能力较弱 　　一方面，国内金融机构能够提供的石油金融业务类型较为单一，其中主要是针对石油企业的中长期石油贷款，还没有在国际上较为普遍的各种石油期货、石油企业和石油产品的资金结算业务、石油产品的利率及汇率风险服务等；另一方面，我国石油金融衍生品单一，场内市场只有燃料油期货这一目前国内唯一的能源类型期货品种，完全没有石油金融场外市场。目前国内作为金融衍生品交易市场主体的银行只有一部分获准开展金融互换交易，制度上还未放开金融机构参与商品衍生品交易。这种缺失体现出我国石油金融市场的产品创新能力较弱。 　　2.4立法及监管缺失 　　我国目前的期货市场的监管和执法体系不能满足国内期货市场的发展需要。首先，我国期货市场没有一部完善的具有指导作用的法律，在期货市场起到监管作用的只是在期货管理条例之下有证监会的规范文件，还有期货交易所、期货业协会制定的规则；其次，我国期货市场现在存在中国证监会的行政监督管理、期货业协会的行业自律管理和期货交易所的自律管理，但是在现实的操作过程中并不是这样，管理权失衡的状况存在，极大地阻碍了监管的执行，效率的体现。 　　3 发展我国石油金融市场的对策 　　从以上的分析中可以看出我国石油金融市场还不成熟，存在诸多问题需要解决。根据我国的实际情况，构建完整的石油金融体系就需要改善以下几个方面。 　　3.1培育市场主体 　　改革现有的石油产业管理体制和市场准入准则，加快对民营资本开放炼化、勘探等上游业务，放松石油进出口管制，打破石油供应的垄断局面，促进有效竞争。首先要建立有效的市场准入制度。政府可以降低市场准入标准，鼓励民营企业、国外投资者以及国内其他行业进入石油生产的各个领域。其次，要逐步开放石油进口权。逐步放开石油企业进口控制，扩大许可进口量并放宽进口企业的资格，推行公平、竞争的进口石油秩序。一方面，可以按照一定比例将部分石油划分给民营主体，充分利用民营企业自己的设备，保证国内成品油市场的供应。 　　3.2制定全方位金融支持政策 　　推进资本流动和开放金融市场是我国建立健全石油金融体系的基