财务危机预警分析的Z分数模型和F分数模型的研究.docVIP

财务危机预警分析的Z分数模型和F分数模型的研究 　　摘 要：对于经营者来讲，通过对财务风险的分析，可以发现企业经营管理环节出现的问题。本文阐述了财务危机预警分析中的Z分数模型和F分数模型，在此基础上，以一家颇具代表性的上市公司福建福日电子股份有限公司为例，运用Z分数模型和F分数模型进行了分析，分析结果表明两种模型都具有较强的预测效果。 　　关键词：Z分数模型；F分数模型；财务危机 　　一、引言 　　激烈的市场竞争，虽然可以给企业提供广阔的经营舞台，但同时也带来了无数的市场风险，这些风险会使企业面临生存危机甚至倒闭。财务风险会使企业陷入困境，甚至破产。然而，企业的财务危机是一个循序渐进的过程，通过财务危机预警分析可以及时发现企业财务管理中存在的问题。因此，及早地察觉财务风险的信号，对企业的经营管理具有重要的作用。本文以福建福日电子股份有限公司为例，研究了财务危机预警分析的Z分数模型和F分数模型，分析结果表明两种模型都具有较强的预测效果。 　　二、Z分数模型 　　Z分数（Z score）模型，又称多变量模型，是由美国纽约大学斯特商学院教授Altman在前人研究的基础上，于1968年提出的。1977年又对该模型进行了修正和扩展，建立了第二代模型ZETA模型（廖珍珍和应益华，2011）。Z分数模型主要对上市公司在银行贷款方面的信用进行评价，分析上市公司是否存在违约情况。首先，选