重振市场信心在政府危机管理中的以应对金融危机的政策研究.docVIP

重振市场信心在政府危机管理中的以应对金融危机的政策研究 　　【摘要】市场信心对金融危机的影响是明显的，历次危机后，无论中外治理者都强调恢复市场信心的重要性。恢复和重建市场信心，对实现经济社会的健康平稳发展尤为重要。本文以“羊群效应”和“动物精神”解释危机中出现的恐慌现象，论证了恢复市场信心在危机治理中的重要性，并讨论了政府的扩张性政策在危机中和危机后的有效性变化及其原因，最后建议政府为重振市场信心，在 　　危机中应加强信息的公开并注重市场中的流动性预期。 　　【关键词】市场信心 危机管理 信息公开 　　一、序言 　　面对危机，无论是巨型的跨国公司，还是单个的经济个人都极易产生恐慌，将本可避免的小危机不断扩大，甚至丧失现代经济所依赖的最底层的信任，甚至导致银行挤兑，股市崩盘等恶性危机。对此类行为，凯恩斯早就有所叙述，并将其定义为“动物精神”。他认为，人的情绪、心理有着广泛的影响，投资行为不能用理论或理性选择去解释，因为经济前景根本难以捉摸。如果市场出现问题，则很有可能引发恐慌情绪，使得所有企业都逃避责任，甚至落井下石，在危机发生时蜂拥追债。这种情况一旦发生，往往使得一些本来健康的机构，在集中追债的情况下，很快把持有现金流消耗殆尽，进而陷入危机。类型的情形反复上演，比如说2008年9月的危机使得摩根斯坦利、高盛本来相对健康的财务状况陷入危机。此时，重振市场信心便显得十分紧急与