油气改革前夜，一带上的明珠-洲际油气股份有限公司.pdfVIP

公 司 研 究 DONGXING SECURITIES 洲际油气——油气改革前夜，“一带”上 2015 年07 月13 日 强烈推荐/维持 东 的明珠 洲际油气 深度报告 兴 ——洲际油气（600759）深度报告 证 报告摘要： 杨行远 券 010 y angxy@dxzq.net.cn 股  2015 年公司业绩将爆发。马腾油田将在稳产的基础上进入加速增产的阶 执业证书编号: S1480115060007 份 段，正在收购的克山油田有望在下半年实现并表并逐步贡献产能，同时前 杨若木 有 期处臵资产的回款也有望在年内陆续到账，2015 年将是公司业绩爆发式 010 y angrm@dxzq.net.cn 限 增长的拐点。 执业证书编号: S1480510120014 公  油气改革序幕将起，“一带”战略出门首站。公司油气资产的重点配臵方 交易数据 司 向是中亚的哈萨克斯坦，作为“一带”战略出门的首站，哈萨克斯坦和中 52 周股价区间（元） 9.29- 10.3 证 国有望在能源、基建等方面进行更加紧密的合作和互补，将利好公司在哈 总市值（亿元） 210.28 券 业务；同时国内油气改革渐行渐近，公司有望成为受益最大的民营油气公 流通市值（亿元） 146.86 研 司之一。 总股本/流通A 股（万股） 226351/158083 究  产融并举，助力未来发展。公司已建立良好的产融互动关系，拥有多元化 流通 B 股/H 股（万股） / 报 的融资渠道，不仅有助于未来财务成本的降低，还能够在多元融资渠道的 52 周日均换手率 1.69 告 支撑下，进入快速发展期，实现产融并举“1+1”大于“2”的效果。 52 周股价走势图  “增值”+ “并购”循环发力。公司的目标是用3-5 年的时间成为年产500 上证指数 洲际油气 万吨以上的独立石油公司。油气领域空间巨大，在低油价下，通过内部“增 196.0% 产、增值”、外延 “并购扩大”的循环发力，公司有望实现既定目标。 146.0%  公司盈利预测及投资评级。预计2015 年公司净利润为12.36 亿元，较2014 年0.93 亿