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二六三网络通信股份有限公司 收购翰平公司项目可行性报告 2012/3/22 收购翰平公司项目可行性报告 目录 第一节 项目概况3 一、 项目背景3 二、 项目简介4 三、 投资主体与收购目标4 第二节 投资方案9 一、 投资总额9 二、 资金来源9 三、 收购定价原则9 四、业绩承诺10 五、 价款支付安排10 六、 经营管理12 七、 利润分配12 第三节 项目实施的必要性和可行性12 一、 企业VPN 运营服务市场分析12 二、 项目实施的必要性16 三、 项目实施的可行性17 第四节 项目效益分析18 一、 未来五年主要经营指标预测18 二、 投资效益分析18 第五节 项目风险分析19 一、 管理风险19 二、 商誉减值的风险19 三、 行业监管19 四、市场风险20 五、 人才流失风险20 第六节 项目实施计划21 第七节 报告结论21 2 / 21 收购翰平公司项目可行性报告 第一节 项目概况 一、 项目背景 二六三网络通信股份有限公司（本文以下简称“二六三公司”）是一家国内 领先的主要面向中小企业和商务人士的综合通信服务提供商。多年来，二六三公 司专注于增值电信行业中的通信服务业务，致力于为企业用户提供功能丰富、成 本低廉的商务级融合通信服务。公司于2010 年9 月8 日在深圳证券交易所挂牌 上市，股票简称：二六三，股票代码：002467 。 二六三公司的业务涵盖语音通信、语音增值和数据通信三大领域：语音增值 包括95050 多方通话业务、263 企业会议、95040 企业来话业务等；数据通信包 括263 企业邮件业务和263 企业即时通信（EM）；语音通信业务包括96446IP 长 途业务，以及2008 年投资参股美国电信运营商iTalk Global Communications 公司 后进入北美华裔市场参与开展 iTalkBB 网络电话业务；二六三公司在上述各项服 务领域均处于市场领先地位。 上海翰平公司技术有限公司（本文以下简称“翰平公司”）是一家专业从事 企业虚拟专网 （VPN ）和企业互联网接入服务的虚拟运营商，主要向企业客户提 供IP-VPN 、MPLS VPN、DIA 和3G VPN 等数据通信服务，以及ICT 及CPE 设备租 赁等业务。翰平公司成立于2006 年，注册资本为1000 万人民币，总部在上海， 在北京设立有分公司。2008 年，翰平公司正式获得全国IP-VPN 运营牌照，是全 国获批牌照的8 家企业之一。 翰平公司主营的企业虚拟专网服务和企业互联网接入服务是企业数据通信 业务的重要组成部分，对丰富和扩展二六三公司数据通信服务的业务领域有很明 显的意义。其主要目标客户群为拥有众多分支机构或营业网点的中小企业，这与 二六三公司企业通信服务业务的目标市场高度重合。通过收购翰平公司股权得以 快速进入企业 VPN 业务市场，符合二六三公司致力于向企业用户提供满足其数 据、话音、视频、会议、协同等多种通信需求的融合通信服务的战略目标。 收购后，翰平公司作为二六三公司的全资子公司将暂时保持独立经营的管理 模式，以避免立即融合可能带来的管理风险，并以业绩承诺的形式兑现收购的价 值。二六三公司将依托自身的规范管理优势、营销策划优势和市场资源优势，结 合翰平公司的技术优势和业务优势，充分发挥收购带来的协同效应，不断扩展业 3 / 21 收购翰平公司项目可行性报告 务规