财务管理第章要点.pptVIP

1.适中的资产组合 （1）企业的流动资产按其功能可分为两大部分: 正常需要量：指为满足正常的生产经营需要而占用的流动资产。 保险储备量：指为应付意外情况在正常生产经营需要量以外而储备的流动资产。 （2）适中的资产组合策略就是在保证正常需要的情况下，再适当地留有一定保险储备，以防不测。 在采用适中的资产组合策略时，企业的报酬一般，风险一般，正常情况下企业都采用此种策略。 2.保守（宽松）的资产组合 （1）有的企业在按排流动资产数量时，在正常生产经营需要量和正常保险储备量的基础上，再加上一部分额外的储备量，以降低企业的风险，这便是保守的资产组合策略。 （2）在采用保守的资产组合策略时，企业的投资报酬率一般较低，风险较小。不愿冒险、偏好安全的财务经理都喜欢采用此种策略。 3.冒险（紧缩）的资产组合 （1）有的企业在安排流动资产数量时，只安排正常生产经营需要量而不安排或只安排很少的保险储备量，以提高企业的投资报酬率。这便是冒险的资产组合策略。 （2）在采用冒险的策略时，企业的投资报酬率较高但风险较大。敢于冒险、偏好报酬的财务经理一般都采用此种组合策略 第三节 短期金融资产管理 短期金融资产管理的动机和内容 短期金融资产的种类 短期金融资产的投资组合决策 第四节 应收账款管理 应收账款管理的功能、成本和管理目标 信用政策及其制定 应收账款日常管理 思考题 1.简述营运资金的概念及管理原则 2.简述资产组合策略 3.简述现金持有的动机及相关成本 4.简述现金最持有量的确定 5.简述现金日常管理的措施 6.简述应收账款功能及相关成本 7.简述信用政策及其制定 8.简述应收账款日常管理措施 9.简述存货的功能及相关成本 10.简述存货日常管理措施 练习题 1.《财务管理习题册》练习七 2.P318练习题1-6 3.319案例题 解答： 序号 项目 当前收账政策 建议收账政策 1 年销售收入 1200000 1200000 2 应收账款周转次数 6 12 3 应收账款平均占用额 200 000 100 000 4 建议收账政策节约的机会成本 - 10 000 5 坏账损失 48 000 24 000 6 建议政策减少坏账成本 - 24 000 7 两项节约合计（7 4+6） - 34 000 8 按建议政策增加收账费用 - 5 000 9 建议政策可获收益（9 7-8） - 29 000 新宇公司不同收账政策的效果对比 （五）综合信用政策 信用标准：预计坏账损失率 % 信用条件 收账政策 0～0.5 0.5～1 从宽信用条件 60天付款 消极收账政策 拖欠20天不催收 1～2 2～5 一般信用条件 45天付款 一般收账政策 拖欠10天不催收 5～10 10～20 从严信用条件 30天付款 积极收账政策 拖欠立即催收 20以上 不予赊销 —— 综合信用政策的基本模式 三、应收账款的日常控制 企业的信用调查 企业的信用评估 监控应收账款 催收拖欠款项 （一）企业的信用调查 直接调查 间接调查 财务报表 信用评估机构 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 银行 其他 （二）企业的信用评估 5C评估法 品德（Character） 能力 Capacity 资本 Capital 抵押品 Collateral 情况 Conditions 信用评分法 项目 财务比率和信用品质（1） 分数 x） 0-100 （2） 权数 ） （3） 加权平均数 （4） （2）×（3） 流动比率 1.9 90 0.20 18.00 资产负债率 50 85 0.10 8.50 净资产报酬率 15 85 0.10 8.50 信用评估等级 AA 85 0.25 21.25 信用记录 一般 75 0.25 18.75 未来发展预计 一般 75 0.05 3.75 其他因素 好 85 0.05 4.25 合计 - - 1.00 83.00 例 题 新宇公司的信用情况评分表 （三）监控应收账款 账龄分析表 应收账款平均账龄 两种方法 账龄 金额（元） 百分比 0天-30天 12 100 44.82% 30天-60天 8 600 31.85% 60天-90天 6 300 23.33% 90天以上 0 0 合计 27 000 100.00% 法1：计算所有个别的没有清偿的发票的加权平均账龄。使用的权数是个别的发票占应收账款总额的比例。 法2：账龄在0天-30天的应收账款被假设其账龄为15天，账龄为30天-60天的应收账款，其账龄假定为45天，依此类推。 （四）催收拖欠款项 信函通知 电话催收 个人拜访 收款机构 诉讼程序 应收账款的日常控制 企业信用政策的制订与实施从很大程度上受社会文化的影响。如果一个