第章 营运资金管理详解.pptVIP

应收账款的管理 3、信用政策 （2）信用条件 ①含义：指企业向顾客提供商业信用时所提出的付款要求。包括：信用期限、折扣期限、现金折扣。 ②基本表示方式：如：2/10，n/30。 ③不同的信用条件对企业的盈余也有很大影响。 ④信用条件决策 决策原则：选择信用成本后收益最大的方案。 信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本 应收账款的管理 [案例：信用条件决策] 某企业预测年度赊销收入净额为1800万元，其信用条件是：n/30，变动成本率为60%，资金成本率为12%。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A：维持n/30的信用条件；B：将信用条件放宽到n/60；C：将信用条件放宽到n/90。 为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见下表。 应收账款的管理 项目 A方案（n/30） B方案（n/60） C方案（n/90） 年赊销额 1800 1980 2160 应收账款周转率（次数） 12 6 4 应收账款平均余额 1800÷12=150 1980÷6=330 2160÷4=540 应收账款占用率资金 150×60%=90 330 ×60%=198 540 ×60%=324 坏账损失/年赊销额 2% 3% 5% 坏账损失 1800 ×2%=36 1980 ×3%=59.2 2160 ×5%=108 收账费用 20 38 52 信用条件备选方案表 应收账款的管理 项目 A方案（n/30） B方案（n/60） C方案（n/90） 年赊销额 1800 1980 2160 变动成本 1080 1188 1296 信用成本前收益 720 792 864 信用成本： 应收账款机会成本 90 ×12%=10.8 198 ×12%=23.76 324 ×12%=38.88 坏账损失 36 59.2 108 收账费用 20 38 52 小计 66.8 120.96 198.88 信用成本后收益 653.2 671.04 665.12 信用条件分析评价表 应收账款的管理 3、信用政策 （3）收账政策 ①含义：指客户违反信用条件，拖欠甚至拒绝付款时企业所采取的收账策略与措施。 ②收账政策决策 决策原则：在增加的收账费用与减少的信用成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收账政策是可取的，其最大者为最有利的方案。 应收账款的管理 [案例：收账政策决策] 某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10％，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失下降为赊销额的7％。假设公司的资金成本率为6％，变动成本率为50％。 要求:　计算为使上述变更经济上合理,新增收账费用的上限(每年按360天计算)。 应收账款的管理 项　目 原方案 新方案 应收账款平均余额=日赊销额×平均收账期 (720/360)×60=120 (720/360)×50=100 机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率 120×50％×6％=3.6 100×50％×6％=3 坏账成本=赊销额×坏账损失率 720×10％=72 720×7%=50.4 收账费用 5 X 信用成本合计 80.6 53.4+X 收账政策分析评价表 收账费用X=80.6-53.4=27.2 新增收账费用上限=27.2-5=22.2(万元) 应收账款的管理 4、应收账款的日常管理 （1）信用调查 （2）信用评估 （3）收账的日常管理 A、应收账款收回的监督（编制账龄分析表） B、收账策略（讲理法，恻隐术法、疲劳战法、激将法、软硬术法等） C、设计合理的收账程序(下页） 设计合理的收账程序 收账的一般程序包括： ①信函通知，发送过期通知书； ②电话催收； ③上门催收； ④将应收账款移交专门的收账机构； ⑤诉讼解决。 存货的管理 1、含义 存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的各种物资。在制造企业中，通常包括：材料、燃料、委托加工材料、包装物、低值易耗品、在产品、产成品等。 2、功能 （1）保证生产正常进行； （2）有利于销售； （3）便于组织均衡生产，降低产品成本； （4）维持一定的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。 存货的管理 存货的管理 3、成本 存货的管理 4、经济订货批量的确定 （1）基本模型 存货决策中财务部门要做的是决定进货时间和进货批量，能够使存货总成本最低的进货批量，叫作经济订货量或经济批量。 * 管理成本。即企业从应收账款发生到收回期间，为维持应收账款管理系统正常运行所发生的费用，如调查客户信用情况的费用、应收账款账簿记录费用、收账及其他费用等等。 机会成本是指企业由于持有应收账