第六章创业投资交易设计摘要.pptVIP

第六章 创业投资交易设计 主要内容 第一节 交易结构设计概述 第二节 创业投资的交易工具设计 第三节 创业投资的股权安排与交易定价 第四节 创业投资的治理结构设计 第一节 创业投资交易结构设计概述 创业投资家经过对项目的评价选择，与创业企业达成投资意向后，便进入交易协议的起草和签订过程，即双方开始按照各自的意愿设计交易结构(Deal Structuring)。 从实质上说，创业投资是一个交易过程，要通过一定的契约表达交易的内容及交易的条件。 由于创业投资家和创业企业站在不同角度，具有不同追求，各自在交易结构设计时考虑的因素亦有所不同。 第一节 创业投资交易结构设计概述 一、什么是交易结构设计 交易结构设计(Deal Design) 就是设计创业投资的交易方案，是对资本、权益、责任等交易要素以及这引起要素之间间关系所做出的制度性安排。 金融工具设计 股权安排与交易定价 治理结构设计 主要条款设计 第一节 创业投资交易结构设计概述 二、影响交易结构的因素 1、创业投资家考虑的因素 A、要在给定风险的情况下获得合理的投资回报； B、要在董事会占有席位，以保持对企业发展具有足够的影响力； C、尽量追求税收最小化； D、要保证自身投入资本的流动性； E、要保持风险企业家以及经营管理团队和骨干具有努力工作的积极性； F、谋求一些特殊表决权，以在管理层经营不利的情况下更换管