第六章：外汇期权业务摘要.pptVIP

第六章：外汇期权业务 第一节：外汇期权 一、外汇期权的概念 期权，又称选择权，它是指买卖双方签订合约，合约的买方在向卖方支付一定的期权费后，具有在到期日或其以前，按合约的约定价格买进或卖出约定数量的某种商品，如股票、外汇或其他金融资产的权利。在合约期限内，期权买方有选择是否履约的权利，而期权卖方必须无条件执行。 如果按照不同标的物（Underlying Assets），期权大致可分为两大类：商品期权（Commodity Options）和金融期权(Financial Options)。 金融期权是指以金融合约为交易对象的期权交易。金融期权包括：（1）外汇期权，指为防止汇率变动带来的风险而进行交易的期权；（2）利率期权，是指为防止利率变动带来的风险而进行交易的期权，如各国债券期权、债券期货期权、利率期货期权，以及债券指数期货期权等；（3）股票期权，是指为防止股票价格变动而进行交易的期权。 外汇期权：是一种选择权契约，它赋予契约的购买方在契约到期日或期满之前以预先确定的价格买进或卖出一定数量某种外汇资产的权利。 二、期权的合约要素 （一）期权的买卖双方 1、期权的买方（Taker）购买期权的一方，即支付权利金从而获得权利的一方，也称期权的多头方； 2、期权的卖方（Granter）：出售权利的一方，获取权利金，从而承担接受买方选择的义务。期权的卖方也称为期权的空头方。 （二）执行价格与期