工程经济学资金的时间价值,资金的等值计算,名义利率与实际利率的转换投资方案的评价依据以及相关的习资料.pptVIP

资金的时间价值 案例： 拿破仑的“玫瑰花承诺” 拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话：“为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件，最终惨败而流放到圣赫勒拿岛，把卢森堡的诺言忘得一干二净。 可卢森堡这个小国对这位“欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻”念念不忘，并载入他们的史册。1984年底，卢森堡旧事重提，向法国提出违背“赠送玫瑰花”诺言的索赔；要么从1797年起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利（即利滚利）计息全部清偿这笔“玫瑰花”债；要么法国政府在法国政府各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。???? 起初，法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉，但却又被电脑算出的数字惊呆了：原本3路易的许诺，本息竟高达1 375 596法郎。???? 经苦思冥想，法国政府斟词酌句的答复是：“以后，无论在精神上还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”这一措辞最终得到了卢森堡人民地谅解。 ??? 思考： ???? （1）为何本案例中每年赠送价值3路易的玫瑰花相当于在187年后一次性支付1 375 596法郎？???? （2）今天的1元钱与一年后的1元钱等价吗？ 1.利息计算的种类 利息的计算有两种:单利和复利 计息期：可以根据有关规定或事先的合同约定 来确定 单利计息 所谓单利既是指每期均按原始本金计算利息 计算公式：?? I=Pni F=P(1+ni) I--利息 P--借入本金 n--计息期数 i--利率 F—n年末的本利和 利息计算的种类 复利计息是指将这期利息转为下期的本金，下期将按本利和的总额计息。不仅本金计算利息，利息再计利息。(“利滚利”) 计算公式： 二、名义利率和实际利率 实际（有效）利率：资金在计息期所发生的实际利率 名义利率：指年利率，不考虑计息期的大小 一个计息期的有效利率i与一年内的计息次数n的乘积 r=i×n 例如：月利率i=1%，一年计息12次， 则r=1%*12=12% 年有效利率 例如：名义利率r=12%，一年计息12次， 则i=（1+1%）12-1=12.68%  问题：两家银行提供贷款，一家报价年利率为7.85%，按月计息；另一家报价利率为8%，按年计息，请问你选择哪家银行？ 离散复利：一年中计息次数是有限的 连续复利：一年中计息次数是无限的 推导过程？ 四、现金流量 计算期 计算期的长短取决于项目的性质，或根据产品的寿命周期，或根据主要生产设备的经济寿命，或根据合资合作年限，一般取上述考虑中较短者，最长不超过20年。为了分析的方便，我们人为地将整个计算期分为若干期，并假定现金的流入流出是在期末发生的。通常以一年为一期，即把所有一年间产生的流入和流出累积到那年的年末。 现金流量概念 现金流量 现金流入量 指在整个计算期内所发生的实际的现金流入 现金流出量 指在整个计算期内所发生的实际现金支出 净现金流量 指现金流入量和现金流出量之差。流入量大于流出量时，其值为正，反之为负。 现金流量图 用图示的方法表明一个投资项目或方案在计算期内的现金运动状况，叫现金流量图。 要素：发生时点、净现金流量金额大小、现金流量的性质（现金流入或流出） 现金流量图的制作一般遵循以下规则： （1）以横坐标表示时间轴，自左向右延伸表示时间的延续，单位通常是年；轴线等分为若干时间间隔，轴上的时点表示期末，本期末即下期初。零时点即“时间0”代表项目方案开始的时间。 （2）现金流入或流出通长从资金使用者的角度考虑，凡属收入、收益、借入的资金视为现金流入；凡属支出、损失、贷出的资金视为现金流出。 （3）假设投资仅在各期期初发生，现金流量仅集中发生在每期的期末。在各期分界点上发生的现金流入与支出，都应看作是每个时期的累计值，即净现金流量，而不一定是刚好在这个时点上所发生的资金数额。 （4）现金流量是矢量，具有方向性。通常用与横坐标轴相连的垂直线代表流入或流出该系统的现金流量，向上的箭头表示正现金流量，即净现金流入，向下的箭头表示负现金流量，即净现金流出