抚顺特钢价值分析报告及可行性战略投资计划书.pdfVIP

一个单笔赚取百万的投资计划 抚顺特钢价值分析报告 及详细可行性战略投资计划 段永威 2013-10-30 投资标的：抚顺特钢 投资周期：结合大盘考虑，最短2-3个月，最长 个月 指导思想1：知己知彼，百战不殆孙子 指导思想2：集中优势兵力，打歼灭战毛泽东 重要提示： 本投资价值分析，是结合宏观、行业和上市公司财务状况、市场估值水平 等各类信息，同时区别影响上市公司股价的主要因素与次要因素、可持续因素 和不可持续因素，对上市公司作出客观、理性的价值评估。本报告所使用的所 有资料和数据都来源于公开资料；本报告仅代表个人观点，据此入市，风险自 担。 抚顺特钢投资价值分析及具体投资计划书 第一、投资价值综述 抚顺特钢虽然隶属于黑色金属冶炼及压延加工业，但一直被市场归为军工股 龙头。抚顺特钢是辽宁省抚顺市主营钢冶炼、压延钢加工及冶金技术服务，工业 气体(含液体)制造、销售，进出口业务的公司。公司军工钢产能占比超过其他特 钢上市企业，公司现有76万吨以上的特殊钢材产能，包括高温合金、高强钢、钛 合金、工模具钢、不锈钢、高档汽车钢六大重点品种。一期技改工程于2012年底 完成，仅以高温合金计算，2013年可增加毛利1.5亿元左右；二期在筹划中，完 工后高强钢、高温合金、特冶不锈产能将提升一倍，高档汽车钢产能提升2.5倍。 华泰证券陈雳等研究员认为，当前，中国自产军用装备制造迎来发展期，抚顺特 钢作为最大的军用钢企业将直接受益。公司产品技术壁垒高、毛利率高于竞争对 手，军工钢中尤其以高温合金和高强钢的优势明显，未来随着技改达产、军用需 求增长加速，产品优势将进一步体现。 第二、投资亮点 1、2013年1月8日公告，证监会核准豁免东北特殊钢集团因受让破产财产而 增持抚顺特殊钢6815.09万股股份，导致合计持有该公司2.92亿股股份，约占该 公司总股本的56.13%而应履行的要约收购义务。东北特钢集团没有在未来12个月 内改变抚顺特钢主营业务或对抚顺特钢主营业务做出重大调整的计划。 2、国家十二五规划已将特殊钢产业列为大力培养扶植产业。按照国家产 业发展规划，2015年高品质特殊钢产业的新增产值将达到8%，2020年新增产值达 到15%，到2030年高品质特殊钢产业达到世界先进水平。 3、公司是国内军工钢龙头，高强钢国内市场占有率达到90%以上。东北特钢 大部分军工钢均产自公司。公司09 年开始实施的百亿技改工程将会使公司在未 来几年的产品结构大幅调整。 4、公司为我国第一颗人造地球卫星、第一枚导弹、第一艘潜水艇和多项国 家重点工程、国防工程提供了大批关键的特殊钢新型材料。 5、公司的高强钢产品主要是超高强度钢涉及到航空、航天、兵器、舰船、 石化、模具、汽车、核电及风电等众多领域、产品国内市场占有率在90%以上。 6、随着已完工项目的产能陆续释放及在建工程的持续推进，公司特钢产品 将进一步实现质量升级，高端军工特钢材料将为公司未来发展提供广阔的空间。 7、波音公司和空客公司飞机订单快速回升，我国海空军现代建设带动超高 强度钢和高温合金需求快速增长，公司新增产能将会得到有效释放。 第三、特殊钢的摇篮，军工钢老大 公司历史悠久,是中国特殊钢的摇篮，军工钢产能占比最高的特钢企业。 抚顺特钢始建于1937年, 曾为我国第一颗人造卫星,第一枚导弹,第一艘潜 艇和多项国家重点工程, 国防工程等,提供了大批关键的特殊钢材料.还提供了 神舟系列载人飞船及嫦娥号绕月卫星的部分特殊钢材料,现承担着航天,航空 材料用量50%以上的研制任务,有中国特殊钢摇篮的称号. 抚顺特殊钢股份有限公司2000年12月股票在上海证券交易所上市. 经过近 80年的发展,2012年公司资产总额已达到100亿元,拥有员工8657人,各类专业技 术人员1148人,具有年产钢100万吨,特殊钢材76万吨的生产能力. 第四、东北特钢绝对控股 2012年1月, 公司发布公告称,第二大股东抚顺特殊钢(集团)有限责任公司 处于破产程序,东北特殊钢集团有限责任公司作为唯一申请受让人,以承担抚钢 集团破产财产整体转让.2013年1月,公司收到证监会核准批复,开始进行股权过 户手续. 截止到2012年12月31日,公司总股本为5.2