宏观经济第四章探析.pptVIP

1、下述方程是对某一经济的描述(可以假定CIG等均以十亿美元度量而R以百分之一度量利率5%意味着R=5). C = 0.8(1t)Y T = 0.25 I = 90050R G0 = 800 L = 0.25Y62.5R M/P = 500 (1)哪一个方程描述了IS曲线 (2)IS曲线的定义是什么 (3)哪一个方程描述了LM曲线 (4)LM曲线的定义是什么 (5)收入和利率的均衡水平是什么 (6)用文字描述IS曲线与LM曲线的交点所满足的条件并且解释为什么是均衡位置 * 问/答 ? ? ? ? ? ? ? * * * * * * * * * * * * 货币的交易动机：人们为了应付日常交易而在持有货币的动机。 货币的预防动机：货币的预防动机又称“谨慎动机”，是指人们为防止以外情况发生而愿意持有货币的动机。 货币的投机动机：人们为了把握有利的生息资产（如购买股票和其他有价证券）而愿意持有货币的动机。 货币的需求： 凯恩斯的货币需求理论 * 凯恩斯主义的货币的总需求： 货币的交易需求：货币的交易需求由国民收入决定，并随着国民收入的增加而增加。 货币的预防需求：货币的预防需求也随着国民收入的增加而增加。 货币的交易需求和预防需求合称为“广义的货币交易需求”， 即 L1=L1（Y）。 货币的投机需求：货币的投机需求同货币市场的利率水平呈反方向变化关系，即 L2=L2（r）。 货币的总需求：L=L1（Y）+L2（r） 凯恩斯的货币需求理论 流动偏好陷阱 货币需求曲线 * 货币供给： M：名义货币供给。 M／P：实际货币供给。 实际货币供给是由中央银行决定的外生变量。 央行货币政策工具决定M的详细过程在宏观经济政策部分介绍。 货币供给 央行货币政策工具决定M的详细过程在宏观经济政策部分介绍。 * 均衡利率的决定 均衡利率的形成 均衡利率是指货币供给量和货币需求量相等时的利息率。如图所示： i i0 E MS O L M0 M 在图中，横轴表示货币数量，纵轴表示利率，L是货币的需求曲线，MS是货币的供给曲线，它是一条垂直线，这是因为，货币供给量是由中央银行决定的，它与利率无直接的函数关系，而且，短期内货币供给量既定的。MS和L曲线相交于E点上，在E点均衡利率为i0，均衡的货币数量为M0。 * 均衡利率的形成过程如下：如果实际利率高于均衡利率，货币供给量将大于货币需求量，经济中存在超额货币供给，这时人们会将手中过多持有的货币量用来购买债券，结果就会使债券需求量上升，债券价格提高，而债券价格的提高又会引起利率下降,直至最终使利率回落到原来的均衡利率水平上。 相反，如果实际利率低于均衡利率为，货币需求量将大于货币供给量，经济中存在超额货币需求。这时人们会出售债券换取货币，以满足对货币的需求。结果就会使债券供给量增加，债券价格下降, 而债券价格下降又会引起利率的提高，直至最终使实际利率回升到原来的均衡利率水平上。 均衡利率的决定 * 均衡利率的变动 作为货币价格的利率象其它商品的价格一样，随着供求的变动而上升或下降。假定在物价水平上不存在抵消性的变动，当政府增加或减少的名义货币存量时，实际的货币供给就会发生变动。在同一个假定条件下,当收入水平和货币投机性需求发生变动时，货币总需求额也会发生变动。因此，均衡利率的变动可以归结为三个原因：货币供给变动，收入变动以及货币投机需求的变动。 均衡利率的变动 * 货币供给的变动 在其他条件不变的情况下，货币供给量与利率成反方向变化。也就是说，货币供给量增加，会使利率下降，货币供给量减少，会使利率上升。 i i0 MS0 O L M MS2 MS1 i2 i1 均衡利率的变动 * 收入水平的变动 在其它条件不变的情况下，收入水平和利息率成同方向的变动。 其原因在于：当收入增加时，人们对货币的交易需求量会增加。在货币供给量不变的条件下，人们会出售债券，以增加手中所持有的用以满足交易需求的货币量。这样，债券的供给量增加，债券价格下降，而债券价格下降又会使利率上升。同样道理，在相反的情况下，当收入减少时，会引起债券价格的上升，而债券价格的上升又会引起利率的下降。 i i0 E0 MS O L M E1 i1 L’ 均衡利率的变动 * 货币投机需求的变动 在其它条件不变的情况下，货币投机需求的增加会提高均衡利率水平，相反，货币投机需求的减少会降低均衡利率水平。如图所示。 i i0 E0 MS O L’ M E1 L i1 均衡利率的变动 * 均衡利率的变动 * LM曲线的由来 所谓货币市场的均衡，是指货币市场上总需求等于总产出的状态。 货币市场的均衡的条件为货币需求