第6讲契约理论祥解.ppt

人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 1 * 1 * 1 * 1 * 1 * 1 * 1 * * 进一步观察和思考契约 契约的经济性质是界定并执行转让权，关键是约束交易行为，界定转让权实施中的“公共域”，从而降低交易费用，增加成交机会，扩大交易范围。 修改后的科斯定律：产权在交易中被进一步界定。 “产权的基础设施”概念 * 产权回顾1 由于产权直接影响到交易对象的市场价值，产权安排就会影响到资源配置本身，这种影响是通过交易来实现的。 资产或商品表面上看是通过其技术特征来定义的 传统经济学仅仅把交易看成是物品的交换 实际上人们所交换的是物品背后的权利 实际上是通过与物品的使用、处置等有关的法律约束定义 从法律的角度来定义的资产或商品就是相应的产权 如果物质形态一样但附着其上产权不同就是不同物品市价也不同 * 第三方 市场经济运行以交易为基本活动单位，交易通过契约来界定当事人产权，由于契约签订、执行和纠纷的解决过程面临交易成本约束，当事人自身可能无法确保交易结果的有效性，所以需要一个大家选择出来的外在机制——政府——来协调当事人的利益关系。 契约执行过程中总是存在违约风险 契约的签订和实施面临成本约束 契约条款可减少代理人机会主义行为，但不完全消除 需要一个有效解决纠纷的附加机制-法庭和各种仲裁机构 契约经济学从契约和产权着手，揭示了政府起源和功能 * 产权回顾2 由于国家的运行依赖统治者群体，该群体考虑到自身的利益，很难与老百姓的利益一致，特别是统治者在追求自身利益时，还会受到生存问题、代理问题及度量成本问题（比如税收度量）的限制，使得国家建立的产权体系并不能确保经济处于最有效状态。 如果资源交换与协调涉及的交易成本太高 只要存在搭便车或产权界定存在外部性问题 就会出现囚徒困境或公地悲剧 那么国家通过强制力来界定产权就是有效的 因为国家在法律、武力等供给方面具有规模经济 但即使这样国家建立的产权体系也不能保证经济处于最有效状态 * 第三方有效性 哈特（1995）：第三方在协调时同样面临交易成本的约束，这种交易成本主要表现为证实成本。怎么办？ 如果契约的纠纷不能完全通过外在的第三方来解决，就要求有一个契约的自我实施机制，它包括两个部分，一是交易者可以通过中止交易来威胁对方；另一个是市场形成的声誉机制（克莱因，1992）。自我实施机制有条件约束吗？ 自我实施机制的条件 中止契约的威胁的有效性取决于对方投资的沉没成本的大小，只有当对方的投资的沉没成本较大时，威胁才有效，这种情况被威廉姆森称为资产专用性 市场约束力取决于市场的发育程度，只有当市场可能准确发送代理人的违约信息时，代理人违约才会影响到其预期收益 * 产生的原因 有限理性与不确定性：不能在事先把与契约相关的全部信息写入条款，也无法预测可能出现的各种事件，更无法为各种偶然事件确定相应的对策并计算出事后的效用结果 存在交易成本：在交易过程中设计契约的事前成本是昂贵的，因此无法在契约中列出将来所有的或然事件；而且事前没有考虑到的可能事件会增加事后成本。 信息不对称：具有机会主义行为倾向的消费者会利用信息不对称尽量逃避风险，把交易成本转移到他方身上 语言使用的模糊性：由于语言使用的模糊性，在契约中增加许多更为详细的条款可能会导致契约履行的更多争议。 * 短期契约 给定契约的不完全性条件，当事人可能有意让契约出现模糊地带，以节约交易成本。如果出现纠纷，当事人可以通过在谈判的形式来解决，这就可能以一组短期契约来替代长期交易关系，只要再谈判的成本现值低于完备契约所带来的交易成本现值。在市场完善的前提下，这个条件可以得到满足（Fudenberg, et. al., 1990） * 总结1 一旦产权界定面临集体行动困境，难有均衡的产权安排 商品交易背后是产权交易，产权安排影响资源配置效率 产权界定成本和收益边际上相等时，出现均衡结果 需要强权界定产权，国家正是这种暴力机关 因为国家在法律、武力等供给方面具有规模经济 但国家通过统治者实施行动，经济并不一定能在有效状态运行 * 总结2