财务管理第14章详解.ppt

是显微镜，从细微处反映企业的财务状况和经营成果；是透视镜，窥视企业深层次的问题；是望远镜，展望企业扑朔迷离的前景 知识要点： 1.财务报表分析的概念、目的、基本方法和一般步骤。 2.变现能力比率、负债比率、资产管理比率和盈利能力比率。 3.杜邦财务分析体系。 4.上市公司财务比率。 5.现金流量分析。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念 　　财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益集团改善决策。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性 财务分析的资料 　会计报表主表 　　资产负债表 　　损益表 　　现金流量表 　附表 　会计报表附注 　财务情况说明书。 二、财务分析的目的 　　财务分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。不同的报表使用者对财务报表分析的目的各不相同。 三、财务报表分析的方法 　（一）比较分析法 1.按比较的对象分 不同时期的比较 不同企业间的比较 实际与计划的比较 2.按比较内容分 比较会计要素的总量 比较结构百分比 比较财务比率。　 　（二）因素分析法 差额分析 指标分解 连环替代 定基替代等方法。?　 报表分析的方法 四、财务分析的一般步骤 第一、明确分析目的 第二、收集有关的信息 第三、实施具体分析 第四、作出分析结论，撰写分析报告 一、变现能力比率 （一）流动比率　　流动比率＝流动资产÷流动负债　　流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为流动比率越高，企业偿还短期债务的能力越强；反之，则越差。一般情况下，影响流动比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度。 一般认为生产企业合理的最低流动比率为２ 变现能力比率 (二) 速动比率　　速动比率＝(流动资产－存货－待摊费用)÷流动负债　　流动资产扣除存货后的差额称为速动资产。之所以要扣除存货，其主要原因是：①存货的变现速度最慢；?②部分存货已损失报废但尚未处理；?③部分存货已抵押给某债权人；?④存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊的题。? 　　　除扣除存货外，还可以从流动资产中口掉与当前现金无关的待摊费用。 　　　通常认为正常的速动比率为l。 变现能力比率 以上是一般看法，行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。?　　由于行业之间存在差别，在计算速动比率时，除扣除存货外，还可以从流动资产中减去与当期现金流量无关的项目如待摊费用等，以计算更进一步的变现能力。如可以通过计算保守速动比率(超速动比率)来进一步反映企业变现能力。?　　保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷?流动负债 变现能力比率 [例5-1]某企业2000年流动资产为22,086,000元，其中存货为11，005，000，流动负债为12,618,000；2001年流动资产其中存货为10，005，000，流动负债为12,920,000.则： 2000年 流动比率12618000=1.75 速动比率＝11005000)÷1261800=0.88 2001年 流动比率12920000=1.61 速动比率＝10005000)0.83 变现能力比率 变现能力是 企业产生现 金的能力, 它取决于可 以在近期转 变为现金的 流动资产的 多少。反映 变现能力的 财务比率主 要有流动比 率和速动。 影响变现能力的其他因素　1.增加变现能力的因素： 可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉。 　2.减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债。 二、负债比率 （一）资产负债率：　　资产负债率也叫举债经营比率，是负债总额除以资产总额的百分比，反映在总资产中有多大比例是通过举债来筹资的，也可以衡量企业清算时保护债权人利益的程度。?　　资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%　　公式中的负债总额包括长期负债和短期负债。资产总额是扣除累计折旧后的净额。?　　 负债比率 　（二）产权比率： 产权比率是负债总额与股东权益总额之比率。?　　产权比率＝（负债总