风险与收益财务管理课件.pptVIP

练习题 【单选题】已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,假设某投资者可以按无风险利率取得资金,将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合,则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（　）。 A.16.75%和25%　　B.13.65%和16.24%　　C.16.75%和12.5%　　D.13.65%和25% 【答案】A 【解析】Q=250/200=1.25； 组合收益率=1.25×15%+（1-1.25）×8%=16.75% 组合风险=1.25×20%=25% 二、资本市场线 如果存在无风险证券，新的有效边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该直线称为资本市场线。 ☆ 前提：市场是完善的，投资者可以无风险利率自由借入或贷出资本 图4- 10 资本市场线 rfMZ： 资本市场线 市场处于均衡时，M所代表的资产组合就是风险资产的市场组合。 ◆ 资本市场线描述了任何有效投资组合预期收益率与风险之间的线性关系。 无风险收益率 风险溢酬 注意：斜率为 (rm －rf)/σm （二） 资本市场线(capital market line, CML) ◆ 资本市场线表达式： 结论 （1）资本市场线提示出持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和预期报酬率的权衡关系。在M点的左侧，你