第七章：现金流量表课件.ppt

——现金流量表分析 现金流量表分析 现金流量表的全面分析 现金流量表项目分析 现金流量表全面分析 一、企业生命周期理论与现金流量分析 二、现金流量表的一般分析 三、现金流量表的水平分析 四、现金流量表的结构分析 现金流量表全面分析 一、企业生命周期理论与现金流量分析 企业生命周期分为创业期、成长期、成熟期和衰退期 各个周期的现金流有其各自的特点 现金流量表全面分析 1.创业期 （1）只有少量的销售收入 （2）经营亏损或勉强盈利 （3）经营活动产生的现金流量入不敷出 （4）投资活动产生的现金流出金额巨大 （5）筹资活动产生的现金流量是维系企业正常运转的首要资金来源 现金流量表全面分析 2.成长期 （1）销售额和利润不断增加 （2）经营活动产生的现金流量在不断增加，但不会有很大的现金节余 （3）设备投资继续进行，但相对于前阶段已减少，投资活动的现金净流量继续出现负值 （4）筹资活动产生的现金净流量通常为负，但企业对筹资活动产生的现金流量的依赖性大为降低 现金流量表全面分析 3.成熟期 （1）经营现金流量稳定，净流量很大，现金充足； （2）企业处于“负投资”的状态； （3）企业倾向于向股东支付巨额股利，甚至回购股票，或者加速偿还银行借款 现金流量表全面分析 4.衰退期 （1）销售收入严重萎缩； （2）经营上可能出现亏损，经营活动产生的现金流量急剧下降； （3）投资活动产生的现金流量可能由于企业的战略撤退，收回投资而呈现出正数； （4）筹资活动的现金流量枯竭 现金流量表全面分析 二、现金流量表的一般分析 一般分析的方法： 分析经营活动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活动现金流量变动的主要原因 说明企业现金流入量和现金流出量的规模和特点 现金流量表全面分析 三、现金流量表的水平分析 通过对现金流量表的每个项目前后期的增减变动来观察企业现金流的变化情况，对异常变动的原因和后果进行分析 （一）编制现金流量表水平分析表 （二）现金流量表的水平分析评价 现金流量表全面分析 例：某企业2010年、2011年与2012年有关现金流量资料如下：（单位：万元） 要求： （1）根据上述资料，以2010年为基年，进行现金流量的定比趋势分析；　　 （2）进行简要的分析评价。　　　 　　 　　 　　 现金流量表全面分析 解：（1）定比现金流量表 现金流量表全面分析 （2）分析 ①企业连续三年中，现金流的主要部分集中在营业活动现金净流量中，且企业经营活动现金流量的净额从2009年到2012年均呈上升趋势，从定比看，以2010年为100，2011年是189.47，2012年是264.18，说明企业的营业活动比较突出，具有“自我造血”功能，经营状况良好。 ②企业连续三年中，投资活动所产生的现金流量均为负数，从定比看，这个负数的绝对值呈上升趋势，以2010年为－100，2011年为－194.44，2012年为－226.98，具体原因需进一步分析，可能是由于投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金净流出，也可能是企业当期有较大的对外投资，若是后者，则有利于企业长远发展。 现金流量表全面分析 ③企业连续三年中，筹资活动现金流量均为负数，从定比看，这个负数的绝对值呈上升趋势，以2010年为－100，2011年为－160，2012年－300，说明筹资活动中现金流出的增长快于现金流入的增长，可能原因是企业偿还大量债务、进行利润分配等，具体原因需进一步分析。　　 ④该公司现金及现金等价物净增加是负数，这个负数的绝对值呈上升趋势，从定比看，以2010年为－100，2011年－154.17，2012年为－162.5，说明在经营活动具有较强的产生现金能力的情况下，公司的现金仍然紧张，现金支付能力仍然不足。该公司需要注意现金和现金等价物不宜长期是负数，长期现金不足是财务状况不良的反映，另外需要密切关注投资项目的合理性和收益性，重视投资的方向和策略。 现金流量表全面分析 四、现金流量表的结构分析 现金流量表的结构分析是指在现金流量表有关数据基础上，分析现金流入、现金流出的构成和现金余额的形成原因 （一）现金流入结构分析 （二）现金流出结构分析 现金流量表全面分析 （一）现金流入结构分析 通过现金流入结构分析可以了解企业现金流入的构成比例以及其来源 步骤主要如下： 1.编制现金流入结构分析表 2.现金流入结构分析评价 现金流量表全面分析 （二）现金流出结构分析 现金流入结构的分析帮助信息使用人明白现金的来源，而现金流出分析就是要识别现金流的去向 步骤主要如下： 1.编制现金流出结构分析表 2.现金流出结构分析评价 现金流量表全面分析 例：A公司现金流入流出情况如下表：