基于苏宁电器的投资价值研究资料.doc

内容摘要：家电连锁绝大部分是典型的商品型企业，就是同质化、标准化商品的销售场所。尽管家电有千差万别，但是对于同一品牌同一型号的家电产品来说，他们几乎一模一样。正是因为家电是一个标准化产品那么销售家电的商业企业之间竞争就非常激烈。本研究选择了家电连锁企业苏宁电器作为研究对象,公司财务状况方面。本研究旨在为家电连锁行业上市公司的价值评估提供思路,同时帮助投资者做出正确的投资决策。Abstract:Most of the typical appliance chain enterprises of goods, is the homogenization and standardization of goods sold places. Although appliances are vastly different, but for the same brand same type of household electrical appliances, they are almost identical. Because appliances are a standard commercial product then the sales of home appliances is very fierce competition among enterprises. This study looked at the leading home appliance chain Suning Appliance as the object of study, their companys industry, operating and financial prospects and other aspects of the follow-up study. This study was designed for the home appliance chain industry, the valuation of listed companies to provide ideas, and help investors make sound investment decisions. Key words: Industry Status Channel value Prospects 目 录 一、家电零售行业分析…………………………………………………………3 （一）家电供给分析……………………………………………………………3 （二）家电需求分析……………………………………………………………3 （三）我国家电零售行业现状…………………………………………………3 二、苏宁电器销售渠道的价值体现……………………………………………4 三、苏宁电器近年经营趋势进行分析…………………………………………6 （一）销售净利率………………………………………………………………6 （二）主营业务收入增长率……………………………………………………6 （三）净利润增长率……………………………………………………………7 （四）存货周转率………………………………………………………………7 （五）应付账款…………………………………………………………………7 （六）期间费用的变化…………………………………………………………7 四、企业的发展前景……………………………………………………………8 （一）行业的需求显示出巨大的长期潜力……………………………………8 （二）公司积极推进电子商务业务……………………………………………8 五、结论…………………………………………………………………………9 参考文献…………………………………………………………………………10 基于苏宁电器的投资价值研究 一、家电零售行业分析 （一）家电供给分析 回顾历史，上世纪80 年代至90 年代中期，需求方的消费者在整个产业链条中处于明显的弱势地位，供给方的上游家电生产企业与下游销售企业则处于强势地位，利润主要集中于上游生产与下游零售行业，当然在超额利润的驱动下，供给方亦处于快速膨胀时期，家电企业几乎都在巨额利润的推动下迅速实现了规模扩张。但从20世纪90年代中后期开始，由于城市市场趋于饱和，家电产品供大于求的矛盾日益突出，特别是最近几年，随着家电市场竞争日趋白热化，多数企业的产品价格都有较大幅度的下降，企业利润水平也逐年降低，最终导致家电生产企业利润持续下滑，有的甚至已经出现了巨额亏损。在客观上造成了中国市场特有的二元化市场结构我国农村地区的经济发展水平远远落后于城市，而且城乡收入差距还有日益扩大的趋势。一方面城市市场主要家电产品容量普遍接近饱和，另一方面广大农村地区却