基金治理问题研——公司型基金与契约型基金的比较.pdf

摘 要 本研究报告旨在通过剐公司型基金与契约型基金的比较研究，充分揭示投资 基金不同组纠形式(公司型或契约型)的优缺点及其发{}：}!作用的外部条什，有助 于我们在选择不同投资基金组织形式时做出恰当的决策，并在实践L}|发挥法制监 管和市场竞争机制的作用，促进和完善我国投资基金的治理机制，发展和繁荣我 国基盎产业和资本市场，改善我国金融结构，支持经济的}乏期、稳定、快速发展。 本报告通过大量比较分析，认为： l、投资基金既是一种经济组织，也是一种投资工具：传统上一般依基金组 织形式的不同．将投资基金分为公司型和契约型，两者在法律关系上和组织结构 上存在着不少差异。 2、投资基金的发展历史表明公司型基金比契约型基金产生要晚，直至今日 大部分国家仍以契约型基金为主，但是代表投资基金进入割繁荣阶段的美国共同 基金采取的组织形式恰恰是公司型．公司型基金在基金产业化过程中发挥了应有 的优势，并占有基金产业的绝大部分份额。同时，投资基金发展和繁荣的过程， 也是相关法规、证券市场和经理人l订场成长和规范的过程。 3、基金治理在狱义}：仅指基金治理结构，广义上指基金治理机制．除基金 治理结构外，还包括使基会治理结构发生作用的各种外部环境，主要包括法制监