基金投资组合风管理及在投资决策中的应用研究.pdfVIP

论文题目:基金投资组合风险管理及在投资决策中的应用研究 专 业:产业经济学 指导教师:周平海 签名: 硕 士 生:刘明卿 签名: 摘 要 随着我国股票市场的快速发展，以基金为主的机构投资者逐渐发展壮大。由 于市场中金融产品单一，中国机构投资者无法通过衍生工具规避投资风险，这就 对股票组合的风险量化以及控制提出了更高的要求。寻找适合中国股票市场的最 佳风险管理以及决策模式也就成了本文研究的出发点。 本文主要成果如下: 1)通过检验发现，我国股票收益率不存在显著的自相关现象，但是收益率 平方项存在显著自回归现象，收益率ARCH现象显著，因此我们决定采用具有自 回归异方差特征的LARCH模型以及RiskMetricsLWMA模型对收益率建模。 2)用Kupiec(1995)LR检验方法对GARCH方法和RiskMetrics方法预测 效果进行比较，得出RiskMetrics方法优于GARCH方法的结论。再考虑到建模中 LARCH方法比RiskMetrics