夹层融资在我国地产融资中的应用.pdfVIP

夹层融资在我国房地产融资中的应用 张华 2006年4月11日 内容摘要 在我国，房地产业的发展不仅促进了国民经济的发展，而且也拉动了投资需 求和消费需求，大力发展房地产业是我国保持国民经济长期稳定发展的战略决策 之一。房地产业是典型的资产密集性产业，融资环境对于房地产业发展有着重要 的作用。目前我国的房地产开发企业基本上形成了自有资金+银行信贷+旌工企 业垫资+按揭回款的融资组合，并且严重依赖银行贷款。但最近房地产贷款政策 对银行以及信托贷款做了一系列的限制，大大提高了贷款类资金的门槛，在这种 背景下房地产企业急需引入新的融资方式，以解决目前融资渠道狭窄的问题。 本文介绍和分析了国外夹层融资发展的历史和规模，总结夹层融资发展的特 点和运作模式，结合我国房地产发展现状以及融资格局，探讨了在我国房地产融 资领域中应用夹层融资的必要性与可能性，并提出了发展夹层融资的一系列建 议，使夹层融资真正解决我国房地产企业的融资问题，满足投资者与房地产开发 商双方的要求，健全我国的房地产金融体制，使我国房地产业走向健康、可持续 发展的道路。 关键词：房地产融资：夹层融资；房地产投资信托基金 ll mezzanineinchina’s瑚l The of financing application esItate financing Hua，Zhang April，2006 Abstract is China of estatecan Realestatea the real promisingindustry．In development not boostthe ofnational alsoacceleratethe only developmenteconomy，but and therealestate inour investment consumptiondemands．Improvingindustry iSoneofthe that the ofour Country strategies holdingcontinuallydevelopment national economy． Realestateis andthe environmentiS typical capital．intensivefinancing very forits structuresofmostrealestate importantdevelopment．Now，thefinancing areown bankloans of enterpdsescapitalplus