Shibor作中国市场基准利率的理论依据和实证检验.pdfVIP

摘要 摘要 摘摘要要 金融市场化改革最终要解决的是资金配置效率，资金有效配置的前提是建立一个 公平、合理、透明的定价机制，即充分竞争的利率体系。随着国内金融市场向纵深发 展，利率市场化势在必行，这也是“十二五”经济体制改革的重要任务之一。利率市 场化是一项系统工程，不但深刻影响宏观经济基本面，也左右着微观主体的经济行为， 像投资和消费，甚至会改变金融机构经营模式，因此，中国在利率市场化过程中一直 秉持稳步推进的原则，“先放开银行间利率后放开客户利率，先放开外币利率后放开 本币利率，先放开贷款利率后放开存款利率，先放开大额存款利率后放开小额存款利 率”。 Shibor 2007 1 上海同业拆放利率（ ），自 年 月问世以来，作为利率市场化的标志 性事件，备受关注。论文对六种主要利率进行了比较分析，筛选出市场化程度较高的 利率——全国银行间同业拆借利（chibor）、上海银行间同业拆放利率（shibor）和质 押回购利率（repo_r