金融学第八章_货币供给.ppt

* * * * 存款派生能力的制约因素： 整个商业银行体系所能创造的存款货币并不是无限的，而是有限的。这个限度主要取决于两个因素：其一是客观经济过程对货币的需求，它要求银行体系必须适度地创造货币；其二是商业银行在存款创造的过程中，还有以下因素对存款创造倍数的限制：　　（1）法定存款准备率(r)对存款创造的限制 整个商业银行创造存款货币的数量会受法定存款准备率的限制，其倍数同存款准备率呈现一种倒数关系。　　（2）现金漏损率(c)对存款创造的限制 现金漏损是指银行在扩张信用及创造派生存款的过程中，难免会有部分现金流出银行体系，保留在人们的手中而不再流回。这种现金漏损对于银行扩张信用的限制与法定存款准备率具有同等的影响。　　（3）超额准备率(e)对存款创造的限制 在银行体系中，超额准备率的变化对于信用的影响，同法定准备率及现金漏损率具有同等作用。　　（4）定期存款准备金对存款创造的限制 银行对定期存款(Dt)也要按一定的法定准备率(rt)提留准备金（定期存款的法定准备率往往不同于活期存款的法定准备率）。定期存款Dt同活期存款总额(Dd)之间也会保持一定的比例关系，当令t= Dt / Dd时，则(rt·Dt)/Dd=rt·t。这部分rt·t或(rt·Dt)/Dd对存款乘数的影响，便可视同为法定准备率的进一步提高。　　因此，存款创造乘数K在量上可用以下公式表示： K = 1/（r+c+e+ rt·t）。 * * * 基础货币质的规定性 基础货币亦称货币基数，又称高能货币或强力货币，是起创造存款作用的商业银行创造更多货币的基础。基础货币有如下五个显著特点： ①它是中央银行的负债；②流通性很强，即持有者能够自主运用，是所有货币中最活跃的部分；③派生性，即它运动的结果能够产生出数倍于它本身的货币量，具有多倍的伸缩功能；④与货币供给的各相关层次有较高的相关度，它的变化对于货币供给变化起着主要的决定性作用；⑤可控性，即中央银行能够控制它，并且通过对它的控制来控制整个货币供给量。基础货币最本质的特征是②和③两点 * 基础货币“量”的规定性 关于基础货币量的规定性，不同的国家有不同的计算口径，不同的学者有不同的解释，我们认为：基础货币=手持现金+法定储备+超额储备。 基础货币的完整定义： 起创造存款作用的商业银行创造更多货币的基础，它包括纯创造存款的商业银行和金融机构在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。用公式表示为：B=R+C。 * 影响商业银行存款准备金变动的因素： 　　 ①存款准备金比率。中央银行提高存款准备金的比率，商业银行上交存款准备金则多，基础货币量增加；反之反是。　　 ②流通中的现金量。流通中的现金流入（流出）银行系统的数量增加，能使商业银行上缴存款准备金随之增加（减少）。　　 ③中央银行买卖信用证券的数量。中央银行通过公开市场业务买进有价证券，就能使商业银行的上缴存款准备金增加；反之反是。　　 ④中央银行对商业银行放款、贴现的松紧。中央银行作为最后的贷款者，如果它扩大或放松对商业银行的放款、贴现，商业银行在中央银行的存款准备金也能够增加；反之，会使商业银行的上缴存款准备金减少。　　 * 影响流通在银行体系以外的现金量变动的主要因素　　 ①公众收入增加和消费倾向。一般来说，公众货币总收入会逐年增加，手持现金量也会有所增加。　　 ②物价变动状况。一般来说，在币值和物价比较稳定的情况下，公众手持的现金除了随着季节性的变化有所变动外，基本上是比较稳定的。　　 ③经济发展和体制变动情况。如商品交易发展、就业人数增加、集贸市场扩大、价格调整等因素，往往会促使流通中现金量增加。　　 ④存款和现金比例的变化。如收购农副产品付现比重提高，农业贷款、个人贷款中相当部分的付现等，也会促使现金流通量增加。　　 ⑤信用开展程度。如银行存款利率的提高、储蓄网点的增多、非现金结算的广泛开展等，这些因素往往会影响流通中的现金量 。 * * 影响货币乘数的因素： （1）法定存款准备率(r) 对货币乘数的影响。　　 ①货币乘数受法定存款准备率的限制，货币乘数同存款准备率呈现一种倒数关系。　　 ②r主要受三类因素影响：中央银行货币政策的意向；商业银行存款负债的结构；商业银行的经营规模和处所。（2）现金比率（h）与现金漏损率(c)对货币乘数的影响。　　 ①所谓现金比率是指非银行部门所持有的现金（C）与非银行部门所持有的存款D之间的比例关系。现金漏损是指银行在扩张信用及创造派生存款的过程中，难免会有部分现金流出银行体系，保留在人们的手中而不再流回。这种现金漏损对于银行扩张信用的限制与法定存款准备率具有同等的影响。　　 ②h的高低主要受以下因素影响：非银行