05外汇市场与外汇交易解析.pptVIP

作业 1、如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为：GBP/USD=1.9682/87。问：如果你要从银行买进5000英镑，你应该准备多少美元？ 2、假设汇率：GBP/USD=1.9680/90，USD/SKR=1.5540/60，试计算GBP/SKR的汇率。 3、假设汇率：USD/JPY=125.50/70，USD/HKD=7.8090/00，试计算JPY/HKD汇率。 4、假设汇率 GBP/USD = 1.6111/17 EUR/USD = 1.3661/67 EUR/GBP = 0.8495/99 请问是否存在三角套汇的机会，如何操作？ 分析： ①香港市场：港元贵，美元便宜 纽约市场：港元便宜，美元贵 ②客户：港元→美元→港元 香港市场卖港元，买美元(银行卖美元) 纽约市场卖美元，买港元(银行卖港元) ③选择价格： 7.7814(直接标价，前买后卖) 7.7824(间接标价，前卖后买) ④1亿÷7.7814×7.7824-1亿=12851港元。 （二）间接套汇(Indirect Arbitrage) 1、利用三个外汇市场上同一时点的汇率差异贱买贵卖，赚取汇率差额利润的一种外汇交易。 例：某日纽约外汇市场 USD/EUR=1.9100/1.9110 法兰克福外汇市场 GBP/EUR=3.0790/3.0800 伦敦外汇市场 GBP/USD=1.7800/1.7810 1、判断市场中是否存在套汇的可能。 ①同一标价下，卖价连乘=1，存在套汇的可能。 纽约外汇市场 USD/EUR=1.9100/1.9110（间接标价） 法兰克福外汇市场 GBP/EUR=3.0790/3.0800（直接标价） 伦敦外汇市场 GBP/USD=1.7800/1.7810（间接标价） 全部换成间接标价： 法兰克福外汇市场 1.9100×0.3247×1.7800=1.1039＞1 ②套算比较。 GBP/EUR=3.0790/3.0800 GBP/USD=1.7800/1.7810 2、判断货币的贵贱 纽约市场：美元贵，欧元便宜； 法兰克福、伦敦市场：美元便宜，欧元贵。 3、选择买卖价： 纽约：卖美元，买欧元。 法兰克福：卖欧元，买英镑。 伦敦：卖英镑，买美元。 4、计算： 客户：100万美元 在纽约换成欧元：100万×1.9100=191万欧元 在法兰克福卖欧元，买英镑=191÷3.0800万英镑 在伦敦卖英镑，买美元 = 191÷3.0800×1.7800= 1103831.17万美元 5、获取利润为： 1103831.17-1000000=103831.71美元 套汇的判断与比较（3） 例题： London???? ?? GBP/CHF = 1.6435/1.6485 Zurich? ??? ??? SGD/CHF = 0.2827/0.2856 Singapore???? GBP/SGD = 5.6640/5.6680 问：是否存在三角套汇的机会，如何操作？ 1、套利的概念 利用不同市场上利率的差异，将资金从利率较低的国家转移到利率较高的国家，赚取利率差额利润的一种外汇交易。 前提条件 两地利差高利率货币远期贴水率 四、套利交易(Interest Arbitrage) （1）套利的套利交易主要有三种形式： 　　跨期套利：是投资者对不同交割月份的商品价格间的变动关系的预测和买卖； 　　跨市套利：则是对不同交易所的同种商品价格间的变动关系的预测和买卖。 　　跨品种套利：是投资者对相同交割月份的不同但相关商品价格间的变动关系的预测和买卖。 （2）按在套利时是否还要做反方向交易轧平头寸，套利交易可分为两种形式： 　　不抵补套利（uncovered interest arbitrage）：指把资金从利率低的货币转向利率高的货币，从而谋取利率的差额收入。这种交易不必同时进行反方向交易轧平头寸，但这种交易要承担高利率货币贬值的风险。 　　抵补套利(Covered Arbitrage)：是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，即在进行套利的同时做掉期交易，以避免汇率风险。实际上这就是套期保值，一般的套利保值交易多为抵补套利。 2.套利交易的分类： 例：即期汇率GBP/USD=1.6700，现有100万英镑，存期6个月，美国年利10%，英国年利8%。 美国:167+167×5%=175.35万美元，按1.67汇率折回英镑，为105万英镑 英国:1