国际金融04祥解.ppt

第 3 章 外 汇 市 场 与 外 汇 交 易 3. 1 外 汇 市 场 3.2 外 汇 业 务 3.3 汇率折算与进出口报价 3. 1 外 汇 市 场 3.1.1 外汇市场的（FEM）概念 外汇市场是由外汇需求者与外汇供给者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易场所或网络。 理解要点: 1、外汇买卖的类型 2、交易的币种 3、外汇市场组织形态 以外汇买卖活动涉及的美元金额增幅衡量，国际清算银行（ BIS）最新的外汇交易中心排名:英国、美国、日本，新加坡、瑞士和香港 3.1.2 外汇市场的（FEM）特征 1．外汇市场全球化、多样化，并且规模宏大。 2．全球外汇市场在时空上已连成整体。 3．不同外汇市场的汇率差异日益缩小。 4．加深了与资本市场的联系。 5．跨国公司成为外汇市场的主要参与者。 6．金融创新层出不穷。 7. 外汇市场动荡不安。 8．外汇市场联合干预加强。 外汇市场遍布全球，它们由于时差，营业时间错开，形成２４小时不间断运行市场。 惠灵顿：04：00——13：00 悉 尼：06：00——15：00 东 京：08：00——15：30 香 港：10：00——17：00 发兰克福：14：30—23：00 伦 敦：15：30——（次日）0：30 纽 约：21：00——（次日）4：00 3.1.3 外汇市场的参与者 一、央行 监管者 参与者 二、外汇银行 本国商业银行（专营、兼营） 外国银行设在本国的分支行 其他金融机构如证券公司 三、外汇经纪人：由央行批准才能取得经营业务资格的公司或合伙组织。 跑街经纪人 一般经纪人 四、非银行客户： 保值性外汇买卖者 投机性外汇买卖者 交易性外汇买卖者 根据中国货币网的信息，目前我国银行间即期外汇市场会员已增至265家，但其中除了中石化、上海电气等少数几家大型国企的财务公司外，其余均为商业银行。 3.1.4 外汇市场的类型 一、按市场组织形态 有形外汇市场（大陆式外汇市场）：流行于欧洲大陆的苏黎世，巴、法、意大利、荷兰。 无形外汇市场（英美式外汇市场）：又称网络市场，是当今主要组织形式。 二、根据外汇市场构成因素和业务特点 零售外汇市场：银行 客户 批发外汇市场：银行 银行（是主体，90%以上的交易发生在银行之间） 三、按政府对市场干预程度 自由外汇市场 官方外汇市场 外汇黑市 四、按外汇买卖交割期限 即期交易市场 远期交易市场 外币期货、期权市场 五、按外汇市场主次分 主要外汇市场 次要外汇市场? 3.2 外 汇 业 务 3.2.1 即期外汇交易 (Spot Transaction) 一、概念 是指外汇买卖双方成交后在当日或在两个营业日内进行交割的一种交易方式。 把握要点： 交割日（起息日） ：成交日（当日）、第一个营业日（次日）和第二个营业日（隔日） 营业日：如果交割日恰逢结算国银行非营业日，则顺延其后的第一个营业日。 二、即期外汇汇率 报价习惯： 1、同时报出买入价、卖出价，通常不报全价，仅报小数点后最后两位数字； 2、通常以美元报价 3、一般以大商行之间成交的电汇汇率为标准报价； 4、一旦报出有按比价格买进或卖出一定数量外汇的义务 三、即期外汇交易应用 1、商业性即期外汇交易 2、银行间即期外汇交易 3、外汇投机：指在对汇率预期基础上，以赚取汇率变动差额为目的，并承担外汇风险的外汇交易行为。 即期外汇投机特点：手头上要有充足的现金，投机规模受到限制。 3.2.2远期外汇交易 (Forward Transaction) 一、概念 是指外汇买卖双方成交后，按约定的汇率于未来某一日期进行实际交割的一种交易方式。 把握要点： 远期交割日（起息日） =即期交割日+交割期限 远期汇率 例外情况： ①起息日不是银行工作日，顺延其后一天； ②月底到月底原则，即期起息日是月底，那么远期也是月底，如即期起息日是10.28（29、30、31号是银行非营业日），1个月远期起息日是11月30号而不是11月28日； ③不跨月原则：如果11.30号不是工作日，那么前移一天即11月29日。 二、期汇汇率报价与计算 报价方法： （1）直接报价法 如瑞士、日本 例：1美元兑日元1个月远期汇率为 81.15/45 （2）间接报价法（点数报价法） 即以即期汇率和远期汇水报出远期汇率的方法。 如：即期汇率USD/CAD = 1.0235/80 1个月与 2个月汇水分别为26/28 、 57/47 远期汇率的计算： 远期汇率＝