第1章为什么要研究货币、银行和金融市场概论.pptVIP

第一章 为什么要研究货币、银行和金融市场 金融学的研究对象 为什么要研究货币、货币政策 为什么要研究金融市场 为什么要研究银行和其他金融机构 为什么要研究国际金融 货币金融学 美国前国务卿亨利·基辛格： 谁控制了石油，谁就控制了所有的国家； 谁控制了粮食，谁就控制了所有的人民； 谁控制了货币，谁就控制了世界。 新的金融危机是否会爆发？ 什么时候爆发？ 会持续多久？ 有多大影响？ 趣味性读物 《石油咽喉保卫战》初稿自2003年起在网络上公开发表，2004年起作出了修改。 小说对其后十数年的一些重大问题作出分析和预测，3年来一些预测已经兑现，在海内外引起较大反响。 图3：1950-2010年美国物价总水平与货币供应量 3. 货币与利率 利率是货币的价格 在20世纪80年代以前，美国政府长期债权的利率与货币供应 量增长比率紧密相关 20世纪80年代以来，货币供应量的增长与利率之间的关系变 得不那么清晰了，但是货币供应仍是决定利率的重要因素 图4:1950-2010年货币供应量和利率（美国长期国债情况） 4. 货币政策和财政政策 货币政策 货币政策是对货币供应量和利率的管理，由各国的中央银行 负责执行，如美国的美联储、中国的中国人民银行等 财政政策 财政政策是与政府支出和税收问题相关的决策行为 —预算赤字：通过政府借款来弥补 —预算盈余 三、 为什么要研究金融市场 什么是金融市场？ 简言之，金融市场是资金由盈余者向短缺者转移的市场。在 金融市场中，资金从拥有闲置资金的人那里转移到资金短缺者 手中，从而提高经济运行效率。 金融市场的分类 金融市场按照契约的性质、在发行和交易中的地位、金融工 具交易的地点和场所、所交易金融工具期限长短等不同标准分 为不同的类别。 1. 债券市场和利率 债券（Bond） 承诺在约定期限内定期偿付的债务证券 利率（interest rate） 借款的成本或者用于偿付资金租费的价格 债券市场 债券市场能够帮助公司和政府筹集到运营资金，并且能够决 定利率，对经济运行具有十分重要的意义 链接：中国债券信息网 图1：美国3个月期国库券、Baa级公司债券和长期政府债券的利率走势图 2. 股票市场 普通股（common stock） 代表持有人对于公司具有一定份额的所有权，代表对公司资 产和收益的剩余求偿权 四、 为什么要研究银行和其他金融机构 金融中介：向资金盈余者借款并贷款给资金短缺者的机构 — 银行：吸收存款、发放贷款 — 其他金融机构：保险公司、财务公司、养老基金、共同基 金以及投资银行等 金融创新 例如随着信息时代到来的电子金融业务（e-finance） 五、 为什么要研究国际金融 近年来，金融市场的全球化进程快速发展，世界范围内的各个金融市场的一体化程度不断提高，本国的公司可以从国外金融市场中吸纳资金，国外公司也可以到本国金融市场获得融资支持；诸如摩根大通、花旗集团等国际化的金融机构不断涌现并提高。基于这些因素，国际金融问题成为了学者关注的焦点。 1. 外汇市场 外汇市场是完成货币兑换活动的场所，是实现国家间资金转移的机构，也是确定汇率的场所 汇率是一个国家货币对于另一个国家货币的价格 —直接标价法 —间接标价法 链接：中国外汇管理局网站 全球著名的外汇市场：惠灵顿、悉尼、东京、香港、法兰克福、伦敦、纽约外汇市场 图5：1970-2008年美元汇率（相对于一揽子主要货币）变动情况 2. 国际金融 国际金融体系对一国的国内经济有着巨大的影响 — 一个国家汇率政策的确定是如何影响到该国货币政策的执 行的？ — 资本管制对国内金融体系和整个经济绩效会产生什么影响 ？ — 在国际金融体系中，诸如国际货币基金组织之类的国际金 融组织发挥了什么样的作用？ 货币本质、度量、制度、形态、 供给、需求、理论、政策 历史 宏观 资金： 生息获利 利率 汇率 金融体系、市场、工具、机构 服务经济 金融知识结构危机经济影响 信 用 研究货币、银行和金融市场的方法 资产需求分析的简化方法 均衡的概念 用于解释金融市场行为的基本供求分析方法 对利润的追求 基于交易成本和信息不对称理论的市场结构分析方法 总供给-总需求分析方法 本章小结 金融市场中的行为能够直接影响个人的财富状况、企业运营以及整体经济的改革。 银行和其他金融机构在非生产性资金拥有者和生产性资金拥有者之间建立起一条融通资金的渠道，在提高经济运行效率方面发挥了至关重要的作用。