第2篇信用与利率概论.ppt

* 终值与现值 终值(final value)：未来某一时点上的本利和，一般是指到期的本利和. 现值(present value)：未来本利和的现在价值. * 利息率与收益率 有一个使用非常广泛的“收益率”概念与利率概念并存。 收益率实质就是利率。 作为理论研究，这两者无实质性区别。 至于在实际生活中两者使用的差别，取决于习惯。 * 四、利率决定理论 * 影响利率的风险因素 影响投资风险的因素,决定利率对风险补偿（风险溢价）的要求： ——需要予以补偿的通货膨胀风险； ——需要予以补偿的违约风险； ——需要予以补偿的流动性风险； ——需要予以补偿的偿还期限风险； ——需要予以补偿的政策性风险…… * 利率管制 利率管制的基本特征是由政府有关部门直接制定利率或利率变动的界限。 利率管制的实施均有其历史背景。 管制利率与提高资金效率存在矛盾。 中国的利率管制和利率管理体制的改革. * 我国的利率管理体制 我国自1949年以来基本上属于管制利率体制. 注意我国管制利率体制的形成与存在的历史背景、体制要求、经济原因、思想认识. 现行利率市场化改革的必要性和进程: 利率水平浮动→利率种类增加→市场化改革的推进. * 五、利率的作用 * 利率的作用 在市场经济中，利率的作用相当广泛： 从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接； 从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。 在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济学部分，在基本模型中，利率几乎都是最主要的、不可缺少的变量之一。 * 利率发挥作用的环境和条件 在市场经济中，利率的作用所以极大，基本原因在于：经济人有足够的独立决策权。 对于各个可以独立决策的企业、个人等经济人来说，利润最大化、效益最大化是基本的准则； 而利率的高低直接关系到经济人的收益； 在利益约束的机制下，利率必然有广泛而突出的作用。 * 改革开放以来，利率在中国经济中的作用逐步显现。 要使利率的作用能够较为充分的发挥，核心的问题，是要使经济行为主体，真正成为市场经济所要求的经济行为主体。 END * * * * * * i.间接融资的优点： ①银行等金融机构的网点优势，有利于广泛筹集社会闲散资金，形成巨额资金； ②融资风险降低； ③信用风险降低。 * （2）银行票据，即由银行签发或由银行承担付款义务的票据。主要包括：银行本票、银行汇票、银行签发的支票等。 （3）信用证是以银行信用来保证买方付款的凭证，以银行信用来代替商业信用。 * 政府信用 1、政府信用是指以国家为一方的借贷行为，即国家作为债权人或债务人的信用。国家信用是各种信用形式中信用等级最高的一种信用。 2、政府信用的主要工具是国债，又称公债，是政府举借的债务，是信用度极高的债权。 * 3、国债的种类： 凭证式国债 定向债券 普通国债 记账式国债 特殊国债 特种国债 无记名国债 专项国债 * 个人信用--消费信用 1、消费信用是指由工商企业、商业银行以及其他金融机构以商品货币或劳务的形式向消费者个人提供的一种信用形式。 2、消费信用的主要形式： 赊销 卖方提供给买方先提货后付款的完全信用形式 消费信贷 消费者购买商品后，先支付部分现款，然后根据签订的合同，分期加息支付余下的贷款。 银行或其他金融机构直接贷款给个人用以购买住房或其他各种耐用消费品等相对大额和长期的贷款种类。 分期付款 * 3、消费信用的作用和制约因素 （1）作用： i.促进商品销售 ii.扩大即期消费需求 iii.增加消费者总效用 * （2）制约因素： i.社会商品和服务的总供给能力 ii.居民的实际收入与生活水平 iii.社会资金供求关系 iv.消费观念与文化传统 * 4、我国消费信贷的现状和发展前景 （1）现状： i.消费信贷以商品房为突破口， ii. 汽车消费信贷 iii.形形色色的消费信用卡 * （2）发展前景： i.我国政府正在有步骤地开放消费信贷领域