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2014年度注册会计师全国统一考试（专业阶段考试）《财务成本管理》试题Ⅱ（一） 一、单项选择题 本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。 1.下列关于财务管理“引导原则”的表述中，错误的是（　　）。 A.引导原则可以帮你找到最优方案 B.引导原则可以帮你避免最差行动 C.引导原则可能让你重复别人的错误 D.引导原则可以帮你节约信息处理成本 【答案】A【解析】引导原则不会帮你找到最好的方案，但是可以使你避免采取最差的行动，选项A的表述错误，选项B的表述正确；引导原则是一个次优化准则，其最好结果是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误，选项C的表述正确；引导原则可以通过模仿节约信息处理成本，选项D的表述正确。 2.假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为元。如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为（　　）元。（同试卷一） A. B. C. D. 【答案】D【解析】预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1。 3.假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值（　　）。（同试卷一） A.直线下降，至到期日等于债券面值 B.波动下降，到期日之前可能等于债券面值 C.波动下降，到期日之前可能低于债券面值 D.波动下降，到期日之前一直高于债券面值 【答案】D【解析】溢价发行的平息债券发行后债券价值随着到期日的临近是波动下降的，因为溢价债券在发行日和付息时点债券的价值都是高于面值的，而在两个付息日之间债券的价值又是上升的，所以至到期日之前债券的价值会一直高于债券面值。 4.对股票期权价值影响最主要的因素是（　　）。 A.股票价格 B.执行价格 C.股票价格的波动性 D.无风险利率 【答案】C【解析】在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素，而股票价格的波动率代表了价格的变动性，如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。 5.如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场（　　）。 A.无效 B.弱式有效 C.半强式有效 D.强式有效 【答案】A【解析】如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响，则证券市场尚未达到弱式有效。 6.甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆为（　　）。（同试卷一） A.1.18 B.1.25 C.1.33 D.1.66 【答案】B【解析】财务杠杆DFL=EBIT/(EBIT-I)，EBIT=10×（6-4）-5=15（万元），DFL=15/（15-3）=1.25。 7.甲公司2013年实现税后利润1000万元，2013年年初未分配利润为200万元，公司按10%提取法定盈余公积。预计2014年需要新增投资资本500万元，目标资本结构（债务/权益）为4/6，公司执行剩余股利分配政策，2013年可分配现金股利（　　）万元。 A.600 B.700 C.800 D.900 【答案】B【解析】2013年利润留存=500×60%=300（万元），股利分配=1000-300=700（万元）。 8.甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价为6.2元，配股价为5元。如果除权日股价为5.85元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌（　　）。 A.2.42% B.2.50% C.2.56% D.5.65% 【答案】B【解析】配股除权价格=（配股前每股价格+配股价格×股份变动比例）/（1+股份变动比例）=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元），除权日股价下跌=（6-5.85）/6×100%=2.50%。 9.甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%。甲公司的企业所得税税率为20%。要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的区间为（　　）。 A.4%~7% B.5%~7% C.4%~8.75% D.5%~8.75% 【答案】A【解析】等风险普通债券的税后利率=5%×（1-20%）=4%，所以可转换债券的税后资本成本的区间是4%~7%。 10.使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的（　　）。 A.机会成本与管理成本相等 B.机会成本与短缺成本相等 C.机会成本等于管理成本与短缺成本之和 D.短缺成本等于机会成本与管理成本之和 【答案】B【解析】成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系。所以机会成本和短缺成本相等时的现金持有量即为最佳现金持有量。 11.甲公司生产某种产品，需2道工序加工完成，公司不分步计算产品成本。该产品的定额