信息披露与第1章教案.ppt

上市公司信息披露与分析 会计学院 吕玉芹 本课程主要内容 第一章 上市公司与信息披露制度 第二章 上市公司信息披露制度的目的与对象、 原则与内容、时间与方式 第三章 上市公司首次信息披露与分析 第四章 上市公司定期报告信息披露与分析 第五章 上市公司临时报告信息披露与分析 第六章 上市公司预测性信息披露与分析 第七章 我国上市公司违规信息披露及其处罚 第八章 创业板市场信息披露 第一章　上市公司与信息披露制度 本章主要内容 第一节 上市公司 第二节 信息披露与有效资本市场 第三节 信息披露制度的发展 第四节 上市公司信息披露制度的基本模式 第五节 上市公司信息披露制度的基本构架 　第一节 上市公司 一、什么是上市公司 上市公司是指公司发行的股票，经过国家证券管理部门的批准，可以在证券交易所挂牌交易的股份有限公司。它属于一种公众性公司，有人也称阳光性公司。 目前国务院授权的证券管理部门是中国证券监督管理委员会，简称中国证临会，缩写CSRC。 二、公司首次公开股票并上市的条件 股份有限公司公开发行股票必须符合一定的条件，并且经过一定的核准程序方可发行。证监会2006年《首次公开发行股票并上市管理办法》规定： 三、公司公开发行股票的上市申请 按照沪、深证券交易所《股票上市规则》(1998年1月实施 2000年5月第一次修订 2001年6月第二次修订 2002年2月第三次修订 2004年12月第四次修订 2006年5月第五次修订 2008年9月第六次修订）要求，发行人提出股票上市交易申请时，必须提交以下申请文件： （一）上市报告书（申请书）； （二）申请股票上市的董事会和股东大会决议； （三）公司营业执照复印件； （四）公司章程； （五）依法经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的发行人最近三年的财务会计报告； （六）保荐协议和保荐人出具的上市保荐书； （七）律师事务所出具的法律意见书； （八）具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告； （九）发行人全部股票已经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“结算公司”）托管的证明文件； （十）董事、监事和高级管理人员持有本公司股份情况报告和《董事（监事、高级管理人员）声明及承诺书》； （十一）发行人拟聘任或者已聘任的董事会秘书的有关资料； （十二）控股股东和实际控制人承诺函； （十三）公开发行前已发行股份持有人 所持股份已在结算公司锁定的证明文件； （十四）发行后至上市前按规定新增的财务资料和有关重大事件的说明文件（如适用）； （十五）最近一次的招股说明书； （十六）上市公告书； （十七）第5.1.6条所述承诺函； （十八）本所要求的其他文件。 四、上市公司的基本特征 1．上市公司与证券市场紧密相关； 2．上市公司信息披露的制度化； 3．上市公司股份的市场化； 4．上市公司价值的市场化。 我国上市公司与国际惯例相比，其特殊性主要表现： 1．大多数上市公司是由国有企业改制而来； 2．股本构成复杂； 3．股本非全流通。 第二节 信息披露与有效资本市场 一、信息披露的含义 信息，有“通知”、“报告”、“报道”、“消息”等含义。信息本身是非实体性的，必须依附一定物质载体而存在。在证券市场上，信息的载体主要是各种形式的法律、法规、公告、报告、说明书等文件形式。就上市公司这一主体看，它必须公开的信息主要是招股说明书、各种定期报告和临时公告等。 二、信息不对称与信息披露 (一)证券市场存在着信息不对称现象 “信息的不完全性”是指由于人的有限 理性，人们所掌握的信息不可能预见一切；由于外界环境的复杂性、不确定性，人们所掌握的信息总是有限的。 “信息的非对称性”是指在市场交易中，一方拥有与交易行为相关的信息而另一方却不知道，而且不知情的一方想要拥有另一方所掌握的信息由于验证成本太高，常常在经济上不现实。 分析： 在现实生活中信息的非对称性十分普遍，如汽车买卖。 在证券市场上，信息不对称也是普遍存在的，如。特别是上市公司与投资者之间的信息不对称性是证券市场最普遍、最显著的，也是最难控制的现象。 各国证券监管部门都把上市公司信息披露制度的建立作为证券市场发展的基础来抓，要求上市公司必须依法公开、及时、规范地披露信息，以便建立有效的证券市场运行秩序。 二、信息不对称与信息披露 (二)证券市场信息不对称性产生的原因 1．证券产品“特殊性” 。 2．信息的收集、加工、整理、编写、公告都是有成本的。 上市公司信