财务管理班第组森马财务教案.ppt

报表财务分析  ——森马服饰股份有限公司 组长：蒋琪炎 PPT制作：蒋琪炎 发言人：刘熠星 组员：邱丽芸、陈越 张园园 浙江森马服饰股份有限公司是以虚拟经营为特色，以系列成人休闲服饰和儿童服饰为主导产品的品牌服饰企业，公司旗下拥有“森马”和“巴拉巴拉”两大服饰品牌。“森马”品牌创立于1996年，是中国休闲服饰行业的领先品牌，先后荣获中国驰名商标、中国名牌和国家免检产品等殊荣。“巴拉巴拉”品牌创立于2002年，是中国儿童服饰行业的领军品牌，也是首批荣登中国名牌榜单的童装品牌。 1.偿债能力分析 A.流动比率=流动资产合计÷流动负债合计 =7,571,507,994.93 ÷ 1,265,338,062.88=5.9838? 一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。通常，该指标在200%左右较好。 B.速动比率=(流动资产合计-存货净额)÷流动负债合计 =(7,571,507,994.93-1,096,466,195.09) ÷ 1,265,338,062.88=5.1172 一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好。 C.利息保障倍数=(利润总额+利息支出)÷利息支出 =(1,617,157,919.08?+-55,602,866.08)/-55,602,866.08 =-2808.4075 一般情况下，该指标值越大，表明公司偿付借款利息的能力越 强，负债经营的财务风险就小。 D.资产负债率=负债总额÷资产总额×100% =1,341,900,129.17?/9,099,567,331.86×100% =14.7469 % 资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率可以表明企业的长期偿债能力的评价指标。 E.产权比率= 负债总额/股东权益×100% = 1,341,900,129.17?/7,757,667,202.69×100% =17.2977?% 反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结 构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益 的保障程度。一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务 结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 F.权益乘数=资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率) =9,099,567,331.86/7,757,667,202.69=1.1730 权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 权 益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企 业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资 本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保 护的程度越高。 小结 项目 2011 年 2010 年 同比变动 流动比率 5.98 1.76 同比增加了 4.22 倍 速动比率 5.12 1.08 同比增加了 4.04 倍 资产负债率 14.75% 43.38% 同比减少了 28.63 % 报告期内，公司的流动比率和速动比出现了较大幅度提升，主要原因是公司首次公开发行股票募集到位，极大地增加了公司的流动资产，且超过公司经营过程中产生的流动负债增加数，相应地降低了资产负债率。  2.营运能力分析 A.应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 =7,760,580,383.59?/(735,875,221.43/2+181,917,255.93/2) =16.9114 应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。 回收迅速既可以节约资金，也说明企业信用状况好．不易发生坏账 损失；一般认为周转率愈高愈好。 应收账款周转天数=计算期天数（360）/应收账款周转次数 　 =应收账款平均余额×360/赊销收入净额 = (735,875,221.43/2+181,917,255.93/2) ×360/ 7,760,580,383.59 = 21.2874　 按应收账款周转天数进行分析，则周转天数愈短愈好。 B.存货周转率=销售成本/平均存货 =6,139,296,242.30?