财务管理第七章营运资金教案.ppt

第七章 营运资金 1、掌握营运资金的概念； 2、掌握确定最佳现金的方法； 3、掌握信用政策的内容和制定方法； 4、掌握存货经济订货量的基本计算方法。 一、营运资金的含义 也称营运资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减流动负债后的差额。 流动资产——可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括货币资金、有价证券、应收及预付款项和存货等。 流动负债——将在一年或者超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务，主要包括短期借款、应付账款、预收账款、应交税金等。 二、营运资金的管理原则 第一，认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。 第二，在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。 第三，加速营运资金周转，提高资金的利用效果。 第四，合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。 第二节 现金管理 现金——是指在生产经营过程中暂时停留在货币 形态的资金，是可以立即投入流动的交换媒 介，包括库存现金、银行存款、银行本票和 银行汇票等其他货币资金。 现金的流动性和变现能力最强，但盈利性最弱。 一、现金的持有动机 1.交易性需要：指企业为满足日常业务需要而 必须置存现金。如购买原材料、支付人工工资、偿还债务、交纳税款等 一般说来，企业为满足交易性动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。 2.预防性需要：指企业为了防止意外发生而 必须置存现金。如生产事故、自然灾害 主要取决于三方面： 一是企业其他流动资产变现能力； 二是企业临时举债能力的强弱； 三是企业对现金流量预测的可靠程度。 四是企业愿意承担风险的程度 3.投机性需要：指企业为把握市场投资机会， 获得较大收益而置存现金。 其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。 二 置存现金的成本 三、最佳现金持有量的确定 最佳现金持有量就是指使有关成本之和最小的现金持有数额。 (一）成本模式 成本模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。 企业持有现金过程中的三种成本： 1.机会成本 2.管理成本 3.短缺成本 【答案】 　　这四种方案的总成本计算结果如表7-2所示。 　　表7-2 现金持有成本 单位：元 （二）存货模式 存货分析模式是借用存货管理经济批量公式来确定最佳现金持有量的一种方法。 决策原则： 最佳现金持有量——持有现金的置存（持有）成本加上交易（转换）成本的和最小时的现金持有量。 存货分析模型假设： 　（1）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过变现部分证券得以补足；（不允许短缺） 　　（2）企业预算期内现金需要总量可以预测； 　　（3）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 现金管理总成本=置存成本+交易成本 =现金平均余额×有价证券收益率+交易次数×有价证券一次交易固定成本 （二）存货模式 （三）随机模式 1．原理： 假定企业货币支出量是随机的，无法事先准确预计，但企业可根据历史经验和现实需要，制定一个现金持有量的控制区域[L H]。 （三）随机模式 2．计算： 第四节 存货管理 一、存货的概述 存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括原材料、在产品、半成品、产成品、商品等。 （一）储备存货的原因 1、保证生产或销售的经营需要 2、出自价格的考虑 二 储备存货的成本 二 储备存货的成本 1．取得成本 ①订货成本指取得订单的成本。如办公费、差旅费、邮资、电报电话费等支出 订货成本=订货固定成本+订货变动成本 =订货固定成本+年订货次数×每次订货变动成本 ②购置成本指存货本身的价值。 购 置 成 本 =年需要量×单价 =D×U 二 储备存货的成本 1．取得成本 取得成本=订货成本+购置成本