第四章负债筹资资料.pptVIP

第一节 长期负债筹资 第二节 短期负债筹资 负债筹资的形式 （四）债券的信用评级 债券评级是由债券信用评级机构根据债券发行者的要求及提供的有关资料，（主要是公司的财务报表）通过调查、预测、比较、分析等手段，对拟发行的债券质量、信用、风险进行公正、客观的评价，并赋予其相应的等级标志。债券的等级反映了投资于该债券的安全程度，或该债券的风险大小。 　 债券的等级标准 债券等级取决于两个方面： 一是公司违约的可能性； 二是公司违约时，贷款合同所能提供给债权人的保护。 债券等级的评定主要依据的是公司提供的信息，如公司的财务报表等。 租赁筹资 2、租金的支付方式 租金的支付方式也影响每期租金的多少。租金的支付方式一般有以下几种： （1）按支付时期长短，可以分为年付、半年付、季付和月付等方式。 （2）按在期初和期未支付，可以分为先付租金和后付租金两种。 （3）按每次是否等额支付，分为等额支付和不等额支付。 3、租金的计算方法 一般采用等额年金法，具体是： （1）后付等额租金法 A= P / PVIFAi,n （2）先付等额租金法。 A= P /（ PVIFAi,n-1 +1） 根据承兑人不同，商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种，支付期最长不超过9个月。 应付票据可以附息，也可以不付息。应付票据的利率比银行借款利率低，且不用保持相应的补偿性余额和支付协议费，所以应付票据的筹资成本低于银行借款成本。 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。 　　A. 利息能节税 B. 筹资弹性大 C. 筹资费用大 D. 债务利息高 某企业需借入资金300 000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ）。 A． 300 000元 B． 36 000元 C． 375 000元 D． 336 000元 教材第79页： 计算题：1和2 昨夜上交时间：十一周周四前 短期负债筹资 第二节 一、短期借款筹资 短期借款，是指企业根据借款合同从有关银行或其他非银行金融机构借人的期限不超过一年的需要还本付息的款项。 它是一种仅次于商业信用的短期筹资来源。 （一）短期借款的信用条件 1、信贷限额： 是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。 通常在信贷额度内，企业可随时按需要向银行申请借款。 2、周转信贷协议： 是一种经常为大公司使用的正式授信额度。 银行对周转信用额度负有法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用。 承诺费= （周转信贷限额 — 已使用贷款额） * 承诺费率 = 周转信贷限额未使用额 * 承诺费率 3、补偿性余额： 是银行要求借款企业将借款的10%-20%的存款余额留存银行。 目的：降低银行贷款风险，提高贷款的有效利率，以便补偿银行的损失。 （二）短期借款利息的支付方式 1、收款法： 即利息随本清法，是指在借款到期时向银行支付利息的方法。通常采用单利法计息。 收款法的短期借款成本（即实际年利率）计算： （1）短期借款期为一年时： 实际年利率 = 名义年利率 （2）短期借款期短于一年时： 例 题 某企业向银行借入年利率为 10％的一年期借款100万元，借款合同生效时，借款企业实际得到贷款金额100万元。在收款法下其实际年利率为多少？ 假定前例的其他条件不变，借款期限改为90天，则m为4（360÷90），其实际年利率为： 解答：到期应偿还的本息数额计算如下： 应还利息=1000 000 ×10％=100 000（元） 应还本息=1000 000＋100000=1100 000(元） 此时，借款的名义利率为10％，其实际利率为： （二）短期借款利息的支付方式 2、贴现法： 是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业在偿还全部本金的方