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三、货币与经济周期关系理论研究的深入 2、合理预期学派 以“货币中性”作为理论核心，坚持市场出清假设，认为在合理预期条件下，货币对经济不会发生实质性作用。 卢卡斯建立的货币经济周期理论认为：经济波动的根源是货币冲击，导致产量和就业量的波动，而波动的传导机制是信息不完全的，经济当事人不能合理预期货币政策变化规律，货币政策不断变化的结果是产出的剧烈波动，导致经济的扩张或收缩。 巴罗、普雷斯科特认为：引起经济波动的并非货币因素而是实际因素。他们提出了真实经济周期理论，提出了与货币经济周期理论相反的因果关系，即实际冲击导致产量变动，由此导致货币扩展，进而促使价格上升。货币数量是产出波动的内生反映。 三、货币与经济周期关系理论研究的深入 3、新凯恩斯主义 以工资粘性、价格粘性和非市场出清为基本假设，并将其与宏观层次上的产量和就业量等问题相结合，对劳动市场、产品市场和信贷市场进行分析。在他们看来，由于工资、价格存在粘性，货币量变动以后，工资和价格不能迅速调整到使市场出清的状态，缓慢的工资和价格调整使经济回到实际产量等于正常产量的状态需要一个很长的过程，在这一过程中，经济处于持续的非均衡状态，经济中存在的一些摩擦和缺陷将放大这些冲击，从而导致宏观经济的波动。 此外，新凯恩斯主义者还通过其建立的信贷理论和有效供给理论进一步分析和论证了货币的变动会导致经济的波动。 根据新凯恩斯主义的信贷配给理论，由于信贷市场中利率机制和配给机制在同时起作用，信贷市场会出现多重均衡，从而产生信贷市场不能自动出清，微观市场的不完全性必然导致失业与宏观经济的波动。 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 货币均衡理论 货币均衡理论 对于货币均衡理论，西方经济学家很少专门将其独立出来进行系统研究，大多是将他们的货币均衡思想隐含在他们的货币、经济理论中。 20世纪以前的经济学家在货币供求理论上重点探讨货币需求理论。在当时的金属货币制度下，货币供给是外生变量，流通中世纪的货币供给取决于货币需求。 直到20世纪30年代，对于货币供求均衡问题的探讨主要集中在物价水平上。 30年代大危机之后，将货币均衡的研究扩展到货币数量与物价、利率、国民收入和就业量等问题上来。 20世纪的货币均衡理论不再是单纯的货币供求是否相等的简单的判断，而是与宏观经济均衡紧密相连，成为研究货币经济中宏观经济均衡得以实现的条件，货币失衡对经济运行的影响，以及如何促使货币失衡恢复到均衡等问题的理论。 货币均衡理论 一、维克赛尔的货币均衡理论 最早集中分析货币均衡问题的经济学家是维克赛尔 1898年的《利息与物价》，1906年的《政治经济学讲义》中较系统地阐述了他的货币均衡思想。 维克赛尔认为，经济均衡的关键在于货币均衡，而要实现货币均衡需要三个条件：1、货币利率等于自然利率；2、资本的供求平衡，即储蓄等于投资；3、商品的一半价格水平稳定不变 三个条件中，维克赛尔认为第一个均衡条件具有决定性意义 维克赛尔认为，若货币利率与自然利率发生背离，货币均衡条件得不到满足，经济的均衡状态就会被打破，发生向上或向下的波动。自然利率的变动是无法认为控制的，而货币利率却在中央银行的控制范围之内。因此，使两种利率相一致的唯一办法就是调节货币利率。 维克赛尔是在充分就业的假定下展开分析的，他的所谓的经济波动（累积过程）仅是指价格水平的变动，而产量、就业等实际变量并不发生变化。 货币均衡理论 维克赛尔创新与以往的货币均衡理论之处： 1、将利率因素引入到货币供求影响物价水平的机制中；2、通过自然利率与货币利率的经常背离论证了市场经济具有内在的不稳定性；3、从自然利率与市场利率相等的角度阐述货币均衡是经济均衡的条件，认识到货币对于经济有着重大的作用。 维克赛尔的货币均衡思想实际上是一种宏观经济均衡思想，即将货币均衡纳入到整体的经济运行中，探讨货币均衡与经济均衡的关系以及货币失衡所引起的经济后果。 货币均衡理论 二、缪尔达尔对维克赛尔货币均衡理论的修正 缪尔达尔是瑞典学派的重要代表人物之一，1919年出版了《货币均衡论》一书，在维克赛尔货币理论的基础上，对货币均衡理论进行了更为深入的研究，对维克赛尔的三个均衡条件进行了重大修正 1、对第一个条件的修正 把维克赛尔的第一个均衡条件表述为货币利率与资本预期收益率相等，进而表述为现有实际资本的资本价值（等于预期净收益处以预期收益率）与它的再生产成本（等于预期净收益除以货币利率