货币银行学-信用资料.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * 第一节 信用的主要形式 第二节 信用工具 信 用 一、商业信用 二、银行信用 三、国家信用 四、消费信用 五、国际信用 第一节 信用的主要形式 信用(Credit)一般意义上包含信任、守信等内容。 信用是以还本付息为条件的借贷行为。 特征：①以偿还为条件； ②偿还时带有利息。 信用包括两个方面： 债权人（Creditor）：授信； 债务人（Debtor）：受信。 信用的涵义 商业信用（Commercial Credit） 商业信用：企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。 商业信用主要形式： 赊销 分期付款 预付定金 贴现：银行参与商业信用的一种形式。 贴现：票据持有人为取得现金，用未到期的票据， 向银行融通资金的行为。 银行按一定的贴现率扣除利息（贴现日→到期日），将余额付给贴现人。票据到期时，银行持有票据向出票人或背书人兑取现金。 贴现利息=票据面额×贴现率×贴现期限 贴现期限：贴现日至到期日的时间长度。 假设某人有一张3个月后到期的面值为100万CNY的承兑汇票，去银行办理贴现，年贴现率为10%。 则贴现利息为： 100×10%×3/12=2.5万元 　贴现后得到的金额为： 100-2.5=97.5万元 　　 银行信用：银行（或其他金融机构）以存、放款等形式提供的信用。　　 特点： 债权人主要是银行，也包括其他金融机构； 债务人主要是从事商品生产和流通的工商企业和个人。 金融机构可以通过信息的规模投资，降低信息成本和交易费用，从而降低了信用风险。 银行信用（Bank Credit） 直接融资和间接融资 直接融资（direct financing）：以股票、债券为主要 金融工具的一种融资机制（通过资本市场融资）。　 资金需求方 资金供给方 直接协议 间接融资（Indirect financing）：以银行等金融机构为中介融资，资金需求方和资金供给方不发生直接的债权债务关系（通过银行融资）。　 说明： 直接融资是以证券公司为核心的。 考虑到发行成本和业务能力，在现代金融体制下，资金需求者一般会把发售债券或产权的业务委托给经营证券业务的金融机构，如我国的证券公司。 与银行不同的是，证券公司对资金余缺双方来说只是一种服务性的中介机构，与委托人发生的是委托关系。 逆向选择：由于信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象（签约前，选择了差的；劣质品驱逐优质品）。 经典案例：（美）阿克洛夫（Akerlof,1970）旧车市场模型。 道德风险：由于信息不对称，代理人签订合约后采用隐藏行为，给委托人带来损失。（增进自身效用的同时，做出不利于他人的行动） 经典案例：（美）斯蒂格利茨（Stiglitz）保险市场研究。 国家信用：指国家作为债务人或债权人，而形成的借贷行为。 债务人为政府； 债权人为银行、其他金融机构、企业与居民。 国家信用的作用： 平衡财政赤字（财政支出＞财政收入）。 当有效需求不足时，可实施积极财政政策 ∴可发行国债筹资→国债投资项目→带动银行贷款和民间投资。 　 国家信用（National Credit） 种类：根据债券期限的长短可将其分为： 国库券：在1年以内； 国债： 1-10年； 公债： 10年以上。 优势：安全性高：风险低； 流动性强； 收益性：比同期银行存款利率高。 我国国债存在的问题： ①信用风险溢价倒挂： 国债利率＞银行存款利率； ②短期国债发行数量与频率 （央行最重要的公开市场业务的对象） 短期国债收益率：货币市场工具的基准利率； 中长期国债收益率：资本市场工具的基准利率。 形成基准利率的两个关键条件：国债品种全； 交易规模大。 涵义：指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。 特点：现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。 方式：① 赊销；② 分期付款；③ 消费贷款。 　 消费信用 　（1）涵义：指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的各种信用形式。 　（2）作用：国际贸易与国际经济交往的日益频繁，使国际信用成为进行国际结算、扩大进出口贸易和国际投资的主要手段之一。 　 国际信用 （3）类型： ① 出口信贷：一国政府为了促进本国出口，增强国际竞