期货投资方法介绍要点详解.pptVIP

CBOT大豆（1976—2009）基本循环周期解析 二、趋势分析 什么趋势： 趋势即潮流，价格运行的方向，上涨趋势、下跌趋势。 1、上涨趋势： 由不断抬高的波峰，和不断抬高的波谷组成。 2、下跌趋势： 由不断降低的波峰，和不断降低的波谷组成。 3、趋势与波段： 一个价格趋势由多个价格波段组成。 大连塑料周线的下降趋势与反弹上升趋势 趋势的调整（豆粕周线） 趋势分析最难之处在于对阶段性反向走势的定性，对一个上涨或下跌波段究竟是趋势还是调整的定性。 趋势的三个阶段（DCE大豆周线） * 工欲善其事，必先利其器 期货投资分析方法 内容提要 基本面分析 技术面分析 优劣势及综合利用 期货分析方法 期货市场是零和游戏，只有优胜者能够赢钱，落后者必然输钱。投资者能够盈利的条件是：一是信息获取能力和市场见解能力超越对手；二是成熟的交易体系和果断的反应能力。 任何一个期货品种其分析体系都可以从两个方面展开：基本面分析、价格走势技术分析； 没有基本面功底的分析和决策缺乏前瞻性；没有技术面功底的分析和决策缺乏灵活性与客观性。 期货分析方法 基本面研究的发出点：预测；原理：供求平衡与相关性 技术面研究的出发点：应变；原理：概率论 基本面分析法 基本面分析法 供给 需求 经济周期 金融货币因素 政治及突发事件 基本面分析的核心—供求关系 供给 供给=期初库存+当期产量+进口+…… 供给 需求 需求=消费量+出口+期末库存+…… 需求 玉米供需平衡表 期初库存 产量 种子及损耗 进口 出口 饲料用量 国内消费 期末库存 2004/05 44852 130290 33000 2 7589 98000 131000 36555 2005/06 36555 139365 36000 62 3727 101000 137000 35255 2006/07 35255 151600 41000 16 5269 104000 145000 36602 2007/08 36602 152300 44000 41 549 105000 149000 39394 2008/09 39394 165900 45000 47 172 107000 152000 53169 2009/10 53169 155000 47000 1000 150 109000 156000 53019 2010/11 53019 166000 49000 1000 200 111000 160000 59819 经济周期 商品市波动通常与经济波动周期紧密相关。 经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。 经济周期阶段可由一些主要经济指标值的高低来判断，如GDP增长率，失业率、价格指数、汇率、利率等。 经济周期 金融货币因素 利率 汇率 财政政策 行业政策及发展趋势 政治因素及突发事件 突发事件（战争、加息、自然灾害、伟人去世） 认真研究突发事件对供求关系的影响程度及持续性； 着眼突发事件的中长期影响； 规避短期影响的风险； 自然条件及季节性因素 自然灾害对商品价格影响越来越大 雨雪冰霜、地震洪水飓风等自然灾害不仅对农产品产量造成直接影响，甚至会影响到工业品的生产与运输，故对商品价格影响极大 商品价格的季节性因素不容忽视 商品均有消费旺季或淡季，农产品上市时间较为固定，会影响到价格。 2010年上半年伦铜表现出经典的季节性调整 2005年美豆经典的季节性走势 投机心理因素—羊群效应 基本面之长期因素（小麦举例） 宏观经济形势 。 播种和生成情况 。 科技对农业生产的影响。 供求关系的变化 。供给方面主要是前期库存量、当期生产量和进口量，需求方面主要取决于国内消费量、出口量和期末结存量。 政府的政策取向 。稳定播种面积、增加科技含量、提高单产、改善小麦品种质量至关重要。整体物价水平。 其他粮食品种的价格。 政治因素。 入世因素。 汇率因素。 国际市场供求情况。 基本面之短期因素 天气。在美国农产品期货市场，天气变化是重要的短线炒作题材。 外盘情况：主要是美国小麦市场的价位波动。 和其它品种的联动。和大连大豆、玉米的相互影响，主要是一种心理上的作用。 投机资金的运作。主力资金的运作方向，手法，造势等。 短期的季节性波动。一般来讲，小麦季节性价格波动有一定规律。每年的2、3、11、12月份价格较高，特别是双节期间，青黄不接时间更为突出。 仓单的变化。也构成短期的影响。 铜期货价格的影响因素 技术分析 一、技术分析又称图表分析、量价分析。是以期货市场盘面现象为依据，以技术图表为手段来捕捉价格趋势的一种投资分析方法。 二、技