浅析财务工作FinanceManagement资料.ppt

项 目 金 额 项 目 金 额 一、经营活动产生的现金流量 现金流入小计 销售商品、提供劳务收到的现金 购建固定资产/无形资产/投资支付的现金 收到的税费返还 现金流出小计 收到其他与经营活动有关的现金 投资活动产生的现金流量净额 现金流入小计 三、筹资活动产生的现金流量 购买商品、接受劳务支付的现金 吸收投资/借款所收到的现金 支付给职工及为职工支付的现金 现金流入小计 支付的各项税费 偿还债务所支付的现金 支付其他与经营活动有关的现金 分配股利或偿付利息所支付的现金 现金流出小计 支付的与其他筹资活动有关的现金 经营活动产生的现金流量净额 现金流出小计 二、投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量净额 处置固定资产、无形资产收回的现金 四、现金及现金等价物净增加额 现金流量简表 现金流量表的特点 （一）采用收付实现制 （二）把现金流量分为经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项 对于工商企业而言，经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动 现金流量表的“投资活动”与资产负债表的“投资活动”概念不完全一样，前者仅指长期资产的购建及购买股票债券，而流动资产的购买属于经营活动；后者包括长期资产和流动资产的购建 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动 现金流量表的作用 （一）现金流量表可以弥补利润表在衡量企业绩效时面临的盲点，以另一个角度检视企业的经营成果 （二）现金流量表是评估企业能否持续存活及竞争的最核心工具 利润与现金流动的关系 利润 有 没有 现金流量 没有 有 结果 关门 生存与发展 具统计，20世纪90年代，西方国家的公司倒闭中，75%账面是盈 利的，因此，企业不是靠盈利生存，而是靠现金流量生存，因此， “现金为王”，经营活动净现金流是”王中王“ 财务报表的分析方法 财务比率分析法——最基本的分析方法 最为典型也最为常用的有杜邦分析法 比较分析法（纵向、横向、行业平均值） 结构百分比法 实务中以财务比率分析法为主，并结合其他两种方法进行分析 财务比率分析法（一） 偿债能力： 流动比率、资产负债率、利息保障倍数 盈利能力： 营业毛利率、营业利润率、净利率、每股收益 净资产收益率=净利润/平均净资产 所有者权益又称净资产 总资产收益率=净利润/平均总资产 净资产收益率和总资产收益率统称为资产获利能力或投资获利能力 收入获利能力与资产获利能力有何区别？ 财务比率分析法（二） 经营效率或资产周转速度 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 存货周转率=销售成本/平均存货 固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值 总资产周转率=销售收入/平均总资产 分子分母颠倒就是各项目的周转期 应收账款周转率 该指标低表明企业的赊销信用政策过于宽松，对债权的清收不利，导致应收账款回收时间较长 该指标高表明企业信用政策偏于严格，债权的清收做得不错，能够及时收回债权 该指标过高，说明企业过度收缩信用，已经对企业的销售造成负面影响 全部是现销则应收账款周转率为无穷大 存货周转率 该指标低表明企业商品滞销或者是进货过多，导致存货周转慢，存货上占用了大量的资金；同时由于存货在企业停留时间较长，有可能过期、变质 该指标高表明企业商品适销对路、进货量合适，企业存货能够很快周转，存货上没有占用大量资金 该指标过高可能说明企业库存存货严重不足，可能经常面临缺货的情况 固定资产周转率 该指标说明每一元固定资产能够给企业当年带来多少收入 该指标低说明企业固定资产没有充分利用，存在较多闲置的情况 三班倒 该指标高说明企业固定资产得到了充分利用，闲置情况较少 总资产周转率说明企业所有资产的运行效率和周转速度 案例：沃尔玛的营运资金的管理---经营活力的体现 沃尔玛由于不断强化营运资金的管理，使其经营活动现金流量的增长速度高于利润的增长速度。沃尔玛2005年的利润为102.67亿美元，2006年利润为112.31亿美元，增长了9. 39%。相对地2005年的经营动现金净流入为150.4亿美元，2006年经营活动现金净流入为176. 33亿美元，增长了17.21％。 财务管理与经营决策之营运资金管理 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 如何获取更多经营活动现金净流入 现金流量表 沃尔玛2006的营业收入比上年增长约272亿美元，但应收账款却仅增加9.47亿美元，这说明