第六讲企业并购行为摘要.ppt

第六讲 企业并购行为 案例学习 一、企业并购概述 狭义的兼并是指通过产权交易获得其他企业的产权，使其法人资格丧失，并获得它们控制权的经济行为。 广义的兼并是指企业通过产权交易获得其他企业产权，并企图获得其控制权的经济行为。 1、并购（MA）概念 兼并（Merger） 一家企业用现金、股票或者债券等支付方式购买另一家企业的股票或者资产，以获得该企业的控制权的行为。 收购通常和广义兼并作为同义词使用。 收购（Acquisition） 又称为兼并公司、收购公司、进攻公司、出价公司、标购公司或接管公司 往往其产品具有竞争能力、生产技术先进、管理水平较高、偿债能力强 是指两个或两个以上的企业互相合并成为一个新的企业。 合并（Consolidation） 兼并中介 主兼并或主收购公司 又称为被兼并公司、被收购公司、目标公司、标的公司、被标购公司、被出价公司或被接管公司 被兼并或被收购的公司 如投资银行、会计师事务所、律师事务所 、商业银行 、财务顾问 ——并购双方处于同一行业的并购活动，即一种竞争者之间的 2、并购类型 按照并购双方的产业特征划分 横向并购，也称水平并购 ——指处于生产同一（或相似）产品不同生产阶段的企业间的并购。 从纵向并购方向来看，有前向并购（前向一体化）和后向并购（后向一体化）之分。 纵向并购，也称垂直并购 ——指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间