并购重组mdash;mdash;全流通下的结构性机会要点.pptVIP

并购重组 ——全流通下的结构性机会 中国民族证券资产管理部 2008年12月 政策背景： 证监会：鼓励增持 市场背景： 全流通：市场化的并购 估值水平：历史较低水平 资金状况： 产业资本：入市意愿较强 银监会：并购贷款，1:1 一、大股东增持带来的投资机会 二、托宾Q值在选股中的应用 主要内容: 大股东增持新政策概述 大股东增持对市场的影响 大股东增持概念类股票价格表现分析 “大股东增持” 概念类股票的筛选方法 （一）大股东增持新政策概述 ◆证监会、国资委均表态支持中央企业增持或回购上市公司股份，中央汇金公司也表示主动增持多家上市银行股份 ◆9月25日，根据沪深证券交易所发布的新修改的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》第七条有关内容，沪深交易所将禁止控股股东增持股份的“窗口期”从30天缩短为10天 大股东增持的一系列政策 ◆8月27日，证监会宣布对于“在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份30%的，自上述事实发生之日起一年后，每12个月内增加其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行股份的2%(俗称自由增持)”提出豁免申请的，由事前申请调整为事后申请 主要内容: 大股东增持新政策概述 大股东增持对市场的影响 大股东增持概念类股票价格表现分析 “大股东增持” 概念类股票的筛选方法 （二）大股东增持对市场的影响 ◆