商业银行的并购管理资料讲解.ppt

招商银行简介： 招商银行发展目标是成为中国领先的零售银行，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，简称招行，成于1987年4月8日，由香港招商局集团有限公司创办，是中国内地规模第六大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。总行设在深圳市福田区，2002年4月9日，招商银行A股在上海证券交易所挂牌上市。2006年9月8日，招商银行开始在香港公开招股，发行约22亿股H股，集资200亿港元，并在9月22日于港交所上市。资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿。招商银行在中国大陆110余个城市设有113家分行及943家支行，1家分行级专营机构（信用卡中心），1家代表处，2330家自助银行，在香港拥有一家分行（香港分行），在美国设有纽约分行和代表处，在新加坡设有新加坡分行，在伦敦和台北设有代表处。此外在中国大陆全资拥有招银金融租赁有限公司，招商基金管理有限公司，持有招商信诺人寿保险有限公司50%股权，在香港全资拥有永隆银行和招银国际金融有限公司。 6.1招商银行并购永隆银行概述 招商银行国际化道路分析 首先，考虑到国际化经验的缺乏及内外金融环境的差异，招商银行在海外扩张的初始阶段往往先采取设立代表处的方式以主适应当地的环境，热悉东道的业务。随着招商银行自身的不断发展，代表处作为一个非营业性机构越来越不能满足当地市场的需求，适时地把代表处升级为分行则使招商银行有效地融入国外金融市场。 其次，从区域布局看，招商银行采用“梯次推进”的地域扩展策略，以香港为海外扩张的基地，熟悉开放的金融市场规则，逐渐累积国际化经验，再慢慢过渡到欧美等重点区域,实现真正意义上的国际化经营目标。 最后，从扩张目的来看，招商银行的海外扩张属于战略性投资，是为了以后业务的战略调整作准备，随着风险管理体制的完善，国家对混业经营将逐渐开放，对国内银行来说是机遇也是挑战。 6.1招商银行并购永隆银行概述 3-4月 5-6月 9月 10月 1月 招商银行开始以每股156.5港元的价格强制性收购永隆银行其他剩余股东所持有的股份，10月28日上午九时三十分起,永隆银行股份便暂停买卖,直至收购结束 招商银行报出每股156.5港元的高价，同时澳新银行也因出价与招商银行有距离 退出竞争行列 6月公告宣布已于5月30日与其三大股东签署股份买卖协议，6月27日招商银行股东大会通过收购案 09年1月15曰,所有剩余股东持有的股份已向招商银行转让完毕,招商银行拿到了永隆银行的全部股权,顺利完成了对永隆银行的全面并购,总计耗资363亿港元左右，1月16日招商银行完成对香港永隆银行的强制性收购永隆银行成为招商银行直接全资附属公司 9月30日完成股权交割,顺利结束了对永隆银行53.12%股权的收购 3月底招商银行在与其他竞投方首轮竞标中宣告失败退出竞标 财务顾问摩根大通牵线搭桥 4月,建行经过评估对永隆银行的估值偏高,退出第二轮竞标，交通银行退出香港永隆银行的股份竞购 2009 2008 6.1招商银行并购永隆银行概述 6.2招商银行并购永隆银行战略选择分析 综上所述,招商银行的国际化途径选择长远来看应以设代表处一自建分行一参股或收购的步骤稳扎稳打,但就近期的国际金融形势来看,招商银行应更多地采取并购为主的国际化途径。正因为如此我们才得以见证招商银行09年在其国际化并购道路上跨出的第一步—并购香港永隆银行,作为缺乏国际化并购经验的中国股份制银行,招商银行的永隆并购案不仅对其自身的国际化发展具有历史性意义,对其它中国股份制银行的国际化发展也具有借鉴意义,也因此,在接下去对招商银行并购香港永隆银行的案例进行了具体的分析。 6.2招商银行并购永隆银行战略选择分析 设代表处以适应东道国环境 自建分行在当地开展业务 择机并购当地优质资产 海外环境的熟悉 国际化经验的积累 1992年，香港代表处成立 2003年，纽约代表处成立 2002年，香港分行成立 2007年，纽约分行成立 2008年，收购永隆银行 2008年下半年透露，下 一个战略目标是伦敦 6.2招商银行并购永隆银行战略选择分析 逻辑 筛选 评估 竞标 整合 沟通 并购前 并购中 并购后 ?目标区域、目标对象的选择 一战略价值 财务影响 利弊权衡 ?价值创造潜力的初步评 ?大环境，行业与公司评估 ?并购的战略依据 —清楚的说明并购在支持银行战略和医院方面扮演的角色