成也保理：公开转让说明书--爱保理分析报告.pdf

上海成也商业保理股份有限公司 公开转让说明书 上海成也商业保理股份有限公司 公开转让说明书 主办券商 二〇一五年九月 上海成也商业保理股份有限公司 公开转让说明书 声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的 法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明 书中财务会计资料真实、完整。 中国证券监督管理委员会、全国中小企业股份转让系统对本公司股票公开转 让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出 实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由 此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。 上海成也商业保理股份有限公司 公开转让说明书 重大事项提示 公司特别提醒投资者注意下列重大事项： （一）行业监管和政策风险 在我国经济转型升级的大背景下，来自政府、企业和社会组织的关注和支持 使得商业保理行业迅速壮大，但商业保理行业在我国仍属于新兴行业，有关行业 监管的法律、法规、政策和实践仍在不断发展和完善。近年来，国家商务部就商 业保理作出了若干监管规定，主要有《商务部关于商业保理试点有关工作的通知》、 《商务部办公厅关于做好商业保理行业管理工作的通知》等。 上述监管规定对于规范商业保理行业健康发展、提高行业信誉度有着积极影 响，同时对商业保理企业也提出了更高要求。若公司违反相关监管规定，则会面 临相应处罚并承担相应责任。若未来主管部门针对商业保理行业的政策发生变化 或出台较为严格的规定，公司业务可能需要据此进行调整。 公司目前根据自身情况制定了较为谨慎的会计政策、会计估计，若未来主管 部门针对保理行业会计政策、会计估计作出新规定，将会对公司未来财务报表产 生一定影响。 （二）公司客户信用风险 商业保理业务主要为满足中小企业融资需求，中小企业规模较小、抗风险能 力较低，对国家政策或市场环境变化较敏感。一旦国家政策或市场环境发生变化， 将直接影响中小企业客户的经营状况，导致其信用风险增加，并将对公司应收保 理款质量、经营业绩和财务状况产生不利影响。 另外，商业保理业务是基于企业基础赊销交易产生的应收账款服务，由于我 国信用环境复杂，若客户利用无真实交易背景的应收账款与公司从事商业保理业 务，公司将因此面临应收账款转让无效而只能追索融资方的风险。 然而，随着社会信用体系的逐渐完善，公司将通过各资信类平台查询相关信 息，同时利用自身即将开发的保理信息管理平台，分析交易中的大数据，实现快 速锁定优质客户，有效降低客户信用风险。 公司与上海万起实业有限公司存在应收保理款纠纷，具体详见本公开转让 说明书之“第三章公司治理”之“十、公司重大诉讼”之“（一）主要案情”若 上海成也商业保理股份有限公司 公开转让说明书 该应收保理款最终无法收回，将对公司经营产生一定影响。为此，公司三位股 东均出具了《承诺函》承诺：“若成也保理在判决生效之日起一年内仍无法全部 收回保理融资款的，承诺人同意连带地、无偿地、不可撤销地、不附任何条件 地向成也有限补偿其未收回的保理融资款。” （三）融资不足导致业务扩张放缓风险 公司从事的商业保理业务属于资金密集型业务，充足的现金流和较强的融资 能力是公司快速发展的关键因素。公司成立时间较短，人员规模较小，资金储备 较少，随着公司快速发展，经营规模不断扩大，公司对资金的需求量也将大幅增 加。虽然公司不断加强现有资金管理，并积极拓展融资渠道，但后续是否能