第4章工程技术经济分析的基本方法详解.ppt

第一节 概述 第二节 静态分析法 第三节 动态分析法 一、建设项目经济评价 1、建设项目经济评价概念 建设项目（投资方案）经济评价是项目建议书和可行性研究的重要组成部分，是工程经济分析的中心内容。它是通过对多个事先拟定的技术方案、建设方案（包括投资估算、融资方案）的比较，选出技术上先进、可靠，经济上合理的方案，并对其进行全面的技术、经济、社会等各方面的评价，提出对建设项目全面的评价意见。 项目经济评价的任务：是在完成市场预测、厂址选择、工艺技术方案选择等研究的基础上，对拟建项目投入产出的各种技术经济因素进行调查、分析、预测，对其经济效果进行计算、论证和评价，比选推荐最佳方案。 投资方案经济评价的目的：是确保决策的正确性和科学性，最大限度地减小投资的风险，最大限度地提高项目投资的综合经济效益，为项目的投资决策提供科学的依据 。 2、投资方案评价的内容 ①盈利能力分析。分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。 ②清偿能力分析。分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。 ③抗风险能力分析。分析项目在寿命期内可能遇到的不确定性因素和随机因素对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性。 二、建设项目经济评价的特点 1、动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主； 2、定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主； 3、全过程与阶段性经济效益分析相结合，以全过程分析为主； 4、宏观与微观经济效益分析相结合，以宏观分析为主； 5、价值量与实物量分析相结合，以价值量分析为主； 6、预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主。 投资方案经济评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。 按其是否考虑时间因素（资金时间价值）又可分为静态评价方法和动态评价方法。 静态评价方法是不考虑资金的时间价值，对现金流量分别进行直接汇总计算评价指标的方法。静态评价方法的特点是计算简便。因此，在方案初选阶段，可采用静态评价方法。 动态评价方法是用折算的现金流量来计算评价指标。它能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果。在进行方案比较时，一般以动态评价方法为主。 以此指标进行方案评价，其评价标准为： 投资收益率至少应高于银行贷款利率； 投资收益率应不低于国家或行业部门规定的基准投资收益率或基准投资效果系数 E0 ； 多方案比选时，以投资收益率高者为优。 投资收益率与静态投资回收期互为逆指标。 投资收益率指标的具体形式： 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 定义：用互斥方案经营成本上的节约或增量净收益来补偿其增量投资的年限。 计算公式： 评价准则： 若Pt(2-1) ＜ Pt(基准投资回收期)，投资大的方案可行； 若Pt(2-1) ＞ Pt(基准投资回收期)，投资小的方案可行。 适用范围：适用于对比方案的产出量（或生产率、年营业收入等）相同的情况。当其产出量不同时，则要先进行产量等同化处理。 利用资金等值计算的概念，将建设项目或投资方案在整个寿命周期（计算期或研究期）内的有关现金流量，按照预定的贴现率（或折现率）或目标收益率，折算为基准点（时间0点）的现值，然后再进行项目或方案的评价、比较与优选，这种方法就叫现值法。 包括：净现值法、净现值率法、现值成本（费用现值）法。 当给定的折现率 i＝ic， 如果NPV(ic)＝0，表明项目达到了行业基准收益率标准，而不是表示该项目投资盈亏平衡。 当 NPV(ic) ＞0，表明该项目的投资方案除了实现预定的行业基准收益率，还有超额的收益。 当 NPV(ic) ＜0，表明该项目不能达到行业基准收益率水平，但不能确定项目是否亏损。 举例分析 当净现金流量和项目寿命期一定时，有 关于基准收益率（也称基准折现率 ） 是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平。基准折现率定的太高，可能会使许多经济效益好的方案被拒绝；如果定的太低，则可能会使一些经济效益不好的方案被采纳。 基准（目标）收益率的确定：一般以行业的平均收益率为基础，同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。 对于政府投资项目，进行经济评价时使用的基准收益率是由国家组织测定并发布的行业基准收益率； 非政府投资项目，由投资者自行确定，应考虑以下因素： ①资金成本和机会成本。资金成本是为取得资金使用权所支付的费用。基准收益率最低限度不应小于资金成本。机会成本是指投资者将有限的资金用于除拟建项目以外的其他投资机会所能获得的最好收益。显然，基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。 ②预期利润。投资项目的经济收益不仅应能回收资金和支付利息，而且应能获得一定的利润额。