第3章财务分析要点解读.ppt

第三章 财务分析 主要内容 第1节 财务分析基础 第2节 财务能力分析 第3节 财务趋势分析 第4节 财务综合分析 学习目标 了解企业财务分析的作用、目的、基础、种类和程序。 能够正确运用比率分析法对企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力进行分析。 掌握企业财务趋势分析方法。 掌握企业财务综合分析方法。 第一节 财务分析基础 一、财务分析的作用 财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价，从而为股东、债权人和管理层等会计信息使用者进行财务预测和决策提供依据的一种方法。 可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力，从而分析企业经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，促进企业改善经营活动、提高管理水平。 可以为企业外部投资者、债权人和其他有关部门和人员提供更加系统的、完整的会计信息，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为其投资决策、信贷决策和其他经济决策提供依据。 可以检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况，考核各部门和单位的经营业绩，有利于企业建立和健全完善的业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业财务目标的顺利实现。 二、财务分析的目的 债权人——投资的安全性 偿债能力和盈利能力分析 股权投资者——资本的保值和增值 盈利能力分析 管理层——企业经营理财的各方面 综合分析 审计师——财务信息的真实性 政府——为其制定相关政策提供决策依据 三、财务分析的内容 1.偿债能力分析 2.营运能力分析 3.盈利能力分析 4.发展能力分析 5.财务趋势分析 6.财务综合分析 四、财务分析的方法 1.比率分析法 是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业财务状况的分析方法。 （1）构成比率 （2）效率比率：资产报酬率、销售净利率 （3）相关比率：流动比率、速动比率 2.比较分析法 是将同一企业不同时期财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在差异的分析方法。 （1）纵向比较分析法（趋势分析法） （2）横向比较分析法 3.因素分析法 是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。 例：某公司20×6年和20×7年的股东权益报酬率分别为17.29%和16.24%。有关数据如下： 20×6年度指标：12.77%×0.96×1.41=17.29%① 第一次替代：11.89% ×0.96×1.41=16.09%② 第二次替代：11.89% ×0.99×1.41=16.60%③ 第三次替代：11.89% ×0.99×1.38=16.24%④ ②- ①=16.09%-17.29%=-1.2% ③- ②=16.60%-16.09%=0.51% ④- ③=16.24%-16.60%=-0.36% 五、财务分析的程序 六、财务分析的基础 资产负债表 资产=负债+所有者权益 利润表 利润=收入-成本费用 现金流量表 现金净增加额=现金流入-现金流出 现金 库存现金、银行存款和其他货币资金 现金等价物 企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 3个月内到期的债券投资 现金流量 企业一定时期内现金和现金等价物的流入与流出数量。 第二节 财务能力分析 一、偿债能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 四、发展能力分析 一、 偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力,也称支付能力。 主要内容： （一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 （三）影响企业偿债能力的其他因素 （一）短期偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.流动比率 公式： 意义：表示每一元流动负债有多少流动资产作保证，反映短期偿债能力。 分析方法： ⑴一般情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。 ⑵公认标准：2:1 ⑶流动比率不能过高，也不能过低。 应与流动资产的构成情况及现金流量分析结合。 ⑷流动比率是否合理，应与同行业比较。 （一）短期偿债能力分析 流动比率的局限性： 假设全部流动资产都可以变现并用于偿债，全部流动负债都需要还清。 事实并非如此： （1）变现能力有较大差异：如产成品 （2）不能全部用于偿债：如经营性流动资产 （3）可以进行粉饰 ——流动比率是对短期偿债能力的粗略估计 （一）短期偿债能力分析 2.速动比率 公式: 意义:表示流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力。 分析