第2章资产流动性与短期偿债能力要点解读.pptVIP

资产流动性与 短期偿债能力分析 【学习目的与要求】 1.理解资产流动性的含义 2.理解资产流动性对短期偿债能力的影响 3.掌握并能熟练运用营运资本、流动比率、速动比率、现金比率进行短期偿债能力分析 4.理解影响短期偿债能力的经济因素。 引言 盈利就不遭遇财务失败吗？ 2001年，号称中国第一家专业连锁店的温州百信鞋业，在未得到银行支持的情况下，大量开店，最多时全国有100多家连锁百信鞋城，资金被连锁店消耗殆尽，资金链终于断裂，创始人因拖欠货款、涉嫌偷漏税而逮捕，百信随之倒闭。原鞋城已卖掉，但仍然难偿其巨额货款。 2005年12月14日在接受本报采访时，家世界董事长兼CEO杜厦说。“此时全国发展计划已开始实施，地买了，房建了，定金交了，店开了，资金很困难。”2006年，家世界危机开始出现，部分供货商因欠款而停货，甚至难以正常经营。家世界通过收缩战线来减少亏损，并筹措资金。 本章目录 第1节 资产流动性与短期偿债能力 第2节 短期偿债能力分析 第3节 影响短期偿债能力的经济因素 第1节 资产流动性与短期偿债能力 一、资产的流动性 资产是企业生产经营的物质基础，是企业“赚钱的工具。” 在资产负债表上，资产按流动性（Liquidity）高低排列。 流动性：各类资产转换成现金的能力和速度，是资产的重要特性之一。 一、资产的流动性 流动性有两层含义： 变现所需要的时间； 变成现金过程中，资产价格的确定性。 一、资产的流动性 按照流动性进行划分，流动资产是指在一年或超过一年的一个营业周期内： （1）以现金（广义的现金，即可以随时动用，用于购买商品或劳务或者用于清偿债务的资金）形式存在的资产； （2）将转变为现金的资产； （3）节约未来现金开支的资产。 一、资产的流动性 资产按流动性分类的作用在于： 向债权人提供有关短期偿债能力的信息，这也是将资产按照流动性进行分类的主要目的。 有利于全面评价企业的日常经营活动。 有利于企业安排融资活动。 便于准确预测现金流动。 二、资产流动性与短期偿债能力分析 什么是短期偿债能力？ 盈利公司 亏损公司 （一）现金 现金包括企业所拥有的侠义的库存现金、银行存款和其他货币资金。 现金是企业资产中流动性最强的资产。 持有目的： 交易性需求； 预防性需求； 投资性需求。 持有现金的成本： 资金成本，资金闲置带来的损失； 管理费用。 不保持足额现金的现金短缺损失： 没有足够的现金购买原材料而造成的停工待料的损失； 没有足够的现金购买商品物资而丧失购买机会的损失； 未能按期偿还货款而丧失现金折扣的损失或丧失信誉的损失等。（后面案例） 企业现金管理就是要在资产的流动性和收益性之间作出权衡，使持有现金的总成本最低。 （二）交易性金融资产 交易性金融资产是指满足下列条件之一的金融资产：取得该金融资产的目的主要是为了近期内出售或回购。 主要是指以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。 （三）应收账款 应收款项分析主要关注两个问题： 利用赊销所增加的应收款项所占用资金的机会成本； 可能产生的坏账损失和收账费用。 应收款项管理 可以刺激销售 将应收款项控制在适当的水平上 不使应收款项占用过多的资金 有效地防止过量的坏账的发生和减少收款费用 应收款项的账龄分析： 拖欠的时间越长，收回的可能性就越小，而发生坏账的可能性也就越大。 通过编制应收账款账龄分析表来进行。 利用应收账款账龄分析表，可以了解： 尚在信用期限内的应收账款。这些应收账款还没有到偿付期，因此欠款是正常的；但是到期后能否收回还需要看未来的实际情况。 超过信用期限的欠款的数额、时间的长短以及坏账的可能性。 财务报表分析人员应关注： 坏帐准备的变化，可以计算坏帐准备相对于销售收入、应收账款的百分比，或者结合行业与市场状况进行分析，评价坏帐准备的提取是否恰当，是否有操纵利润的可能。 顾客的集中程度对应收账款的质量非常重要。当应收账款中很大比例只集中于少数几个顾客时，公司对这些客户便产生很强的依赖性，公司的经营风险也随之增加。这种信息往往不能从公司年度报告中获得。 应收账款 销售的季节性 如果销售具有季节性，那么应收账款周转天数就不能如实反映应收账款实际的应收账款质量。 例如，当年末处于淡季时，应收账款水平往往比全年平均水平要低，而销售收入是全年销售收入，因此应收账款周转天数会被低估，会高估应收账款的质量。 应收账款账龄反映了其收账的可能性。应将几年来应收账款周转天数进行比较。同样应将某一企业该项指标与同行业其他公司和行业平均水平进行对比。 分析应收账款的流动性主要计算两个指标： 应收账款周转率（应收账款周转次数） 应收账款周转天数。将应收账款周转天数和企业