国际金融学第六章方案.ppt

可以根据远期汇率升贴水得到利差的计算公式： 四川大学经济学院 国际金融学 第六章外汇市场与外汇业务 本章重点问题 外汇市场 即期外汇业务 远期外汇交易 外汇市场的含义 外汇市场的种类 外汇市场的参与者 外汇市场的主要功能 外汇市场 外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。 按外汇市场参与者的不同，外汇市场有广义和狭义之分。 广义的外汇市场包括外汇银行、外汇经纪人、客户在内的外汇交易； 狭义的外汇市场特指银行同业市场上的交易。 外汇市场的含义 国际清算银行9月1日发布的三年一度的外汇与衍生工具市场成交额调查报告显示，2010年4月，中国日均外汇交易额已达198亿美元，与2007年4月相比，增幅高达112.9%，占全球日均外汇交易额的0.4%。 数据显示，2007年4月，我国日均外汇交易额为93亿美元，占全球日均外汇交易额的0.2%。 调查报告同时显示，2010年4月，我国香港日均外汇交易额从三年前的1810亿美元增加至2376亿美元，增幅达31.27%。 而从全球外汇交易市场货币种类结构来看，美元仍以84.9%位居第一，欧元以39.1%占比第二，人民币占比与三年期保持一致，仍为0.1%。 2010年4月份，全球外汇市场交易额达到每日平均为4万亿美元，相比2007年4月日均3.3 万亿美元的交易额增长了20%。 按外汇交易的方式 有形市场：指外汇买卖双方按照交易规则，集中进行外汇交易的具体的、固定的市场。 无形市场：指外汇买卖双方通过电话、电报电传、计算机网络系统及其他通讯工具来进行抽象交易的市场。 外汇市场的种类 按外汇市场的不同交易对象 客户市场：指外汇银行与客户之间进行外汇交易的交易场所或整个领域。 银行同业市场：指外汇银行与外汇银行之间进行外汇交易的市场。 中央银行与外汇银行之间的交易市场。 外汇市场的种类 外汇银行 指由各中央银行指定或授权经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。 主要业务：零售业务、批发业务 获利途径：①直接面对客户买卖外汇或代客买卖外汇，赚取汇率差价；②在一定限额内，直接在外汇市场进行买卖活动；③为客户安排保值或套利活动，收取服务费和手续费。 外汇经纪人 指专门从事促成外汇成交并从中赚取手续费的中间商，可以是个人，也可以是中介组织。 外汇市场的参与者 中央银行 是一国行使金融管理和监督职能的专门机构，是外汇市场上的监管者。 中央银行既是外汇市场的监管者，又是外汇市场的直接参与者。 客户 指与外汇银行和外汇经纪人进行外汇业务往来的法人和自然人，是外汇市场上的最终供给者和需求者。 主要包括：交易性客户；保值性客户；投机性客户。 外汇市场的参与者 促进汇率的形成 便于国际支付，实现购买力的国际转移 防范外汇风险 提供外汇资金融通的渠道 提供外汇保值和投机的机会 外汇市场的主要功能 即期外汇交易的含义 即期外汇交易的交易程序 国际银行同业清算系统 即期外汇业务 即期外汇交易是指交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。 交割日，是指买卖双方把资金交付给对方的日期。 “T+0”交割（当日交易），即外汇交易的双方在成交的当日进行交割； “T+1”交割（翌日交易），即外汇交易双方在成交后的第一个营业日进行交割； “T+2”交割（标准交割日），即外汇交易双方在成交后的第二个营业日进行交割。 即期外汇交易的含义 询价 指外汇银行需进行外汇交易时，先通过电传或电话方式向其他外汇银行或外汇经纪人询问价格。 询价方须报清所询价格的交易类型、交易货币和交易金额。 即期外汇交易的交易程序 报价 报价是指一家外汇银行或外汇经纪人接到询价时所作的回答。 汇价中，小数点后第四位数是“点”，外汇市场上汇率的变化以点计算。报价行一般只报交易汇率的最后两位数。 直接标价法下外汇银行报出的外汇汇率是买价在前、卖价在后；间接标价法下，外汇银行报出的汇率是卖价在前、买价在后。 报价中，等式左边数额不变的的货币为基础货币，右边数额变动的货币为报价货币。 即期外汇交易的交易程序 成交 报价方报出价格后，询价方应立即作出答复。若接受报价，则应告知对方买进还是卖出，以及交易货币和金额；若不接受报价，询价方可谢绝交易，此时报价无效，不应与报价方讨价还价。 证实 若询价方接受报价，报价方应作出交易承诺。双方进一步正式如下交易事项：交易汇率、交易币种、起息日、收付账户。 交割 即期外汇交易的交易程序 国际银行同业清算系统（SWIFT）是一个国际银行间非盈利的国际合作组织，将全球金融机构联系在一起，为成员金融机构传送各种同汇兑有关的信息，成员行接收到这种信息后，将其传送到相应的资金调拨系统或清算系统内，再由后者进行这种必要的资金转账处理。 国际银行同业清算系统 远期