国际金融风险管理_方案.ppt

* 对销贸易法 易货贸易 配对 签订清算协定 转手贸易 国内转嫁法 * 2、金融市场交易法 即期外汇交易法 远期外汇交易法 掉期交易法 外汇期货和期权交易法 国际信贷法 投资法 货币互换法 投保汇率变动险法 * 即期外汇交易法 具有外汇债权 或债务的公司 外汇银行 外汇的即期合同 什么叫即期交易？ * 远期外汇交易法 具有外汇债权 或债务的公司 外汇银行 外汇的远期合同 具有外汇债权 的公司 外汇银行 外汇的远期卖出合同 * 掉期交易法 具有外汇债权 或债务的公司 外汇银行 外汇的即期合同 同种外汇币种、同种金额、交易方向相反、交割日不同的远期合同 * 外汇期货和期权交易法 具有外汇债权 的公司（出口商） 具有外汇债务 的公司（进口商） 期货市场：先卖后买 期货市场：先买后卖 * 某美国进口商在3月1日签约进口625万英镑的货物，货物的付款日期约在6月13日，目前的外汇汇率为1英镑＝1.5000美元。美国进口商担心6月13日左右英镑的汇率上升，为控制支付成本，可采取外汇期货的多头套期保值交易。假设6月期的英镑合约为1英镑＝1.5100美元。 * 我国某公司装船发货，在3月1日收到9月1日到期的100万英镑远期汇票，该公司担心英镑到期时对美元贬值，带来外汇风险，于是决定在期货市场做保值交易。 * 外汇期货和期权交易法 具有外汇债权 的公司（出口商） 具有外汇债务 的公司（进口商） 期权市场：买入看跌期权 期权市场：买入看涨期权 * 出口信贷 福费廷 保付代理 国际信贷法 *  福费廷交易的内涵 出口商把经进口商承兑的、期限在半年以上到5年或6年的远期汇票，无追索权地出售给出口商所在地银行或贴现公司进行票据贴现，提前取得现款的一种资金融通方式。 一种特殊的贴现业务 无追索权 * 投资法 （一）BSI法（Borrow—Spot—Invest) ★Borrow：借款 ★Spot：签订即期合同 ★Invest：投资 * 1、BSI在应收外汇帐款中的应用 Borrow:借入同应收帐款的外汇金额相同的外汇； Spot:通过即期合同将借入的外币卖给银行换回本币； Invest:持有应收帐款的出口商可以将兑换的本币用于投资并获得一定的投资收益。 * BSI在应收外汇帐款中举例 日出口商90天后有一笔价值为＄500万的出口应收帐款，签约时即期汇率为＄1＝JPY120。 为了避免90天后美元对日元汇率贬值的外汇风险，该出口商决定用BSI法，对＄500万的出口应收帐款进行风险防范。 * 操作 出口商从银行借入＄500万的外币贷款，期限90天，月息4.17‰。 将借入外币换为本币，从而消除汇兑风险。按汇率＄1＝JPY120折成JPY60000万，向银行支付卖汇成本5‰，即JPY300万。 出口商将JPY60000万存入银行，期限90天，年息4％。到期连本代利JPY60600万。 * 90天后应收款和贷款到期时，美元对日元汇率为＄1＝JPY115，该出口商将收到的货款＄500万归还银行，并支付利息＄6.25万，利息折合日元共JPY718.75万。 损益分析： 60600万－300万－718.75万 ＝JPY59581.25万 * 2、BSI在应付外汇帐款中的应用 Borrow:借入同应付帐款的外汇金额相同的本汇； Spot:通过即期合同将借入的本币换成外币； Invest:将外币存入银行或进行投资。 * BSI在应付外汇帐款中举例 美进口商一笔价值￡100万的应付帐款，期限90天，签约时即期汇率为￡1＝＄1.5。 为了避免90天后￡升值造成风险，该进口商决定用BSI法，对￡100万的进口应付帐款进行风险防范。 * 操作 进口商从当地银行借入一笔＄150万，期限90天，月息3‰。 将借入的＄150万的本币贷款通过即期合同兑换成￡，按汇率1￡＝＄1.5折算，＄150折合成￡100万，从而消除了应付贷款的归还风险。需向银行缴纳1％手续费。 * 进口商将￡100万存入银行，期限90天，月息2.5 ‰ ，90天存款到期时，进口商可收回本利￡100.75万。 90天后，￡1＝＄1.55，该进口商将投资到期的￡100.75取出，用于￡100万外汇应付帐款支付。并偿还当地银行借款＄150万，支付银行借款利息＄1.35万。 * 损益分析 ￡100.75万－ ￡100万－ ＄150 － ＄1.35万－＄1.5万 ＝－＄151.6875万 若￡1＝＄1.55， ￡100万＝＄155万 少损失＄3.31万 * 货币互换法 投保