美国金融霸权及其对金融危机的影响分析报告.ppt

·金融衍生工具与跨国投资基金 美国操纵着无国界、高投机、高风险的国际金融市场的投资基金,成为巨额资金迅速流动的呼风唤雨者和突发性金融危机的始作佣者。 亚洲金融危机的爆发与美国的对冲基金和共同基金的投机活动密不可分。这些投资基金调度巨额投机资本,配合舆论声势,运用衍生金融工具和立体投机策略,先攻陷外汇市场,然后利用各个金融市场间的内在连动性获取惊人的投机利润。 亚洲金融危机 ·控制国际信用评级制度 美国的控制资本流动优势不仅体现在直接控制资本流向上,而且表现在掌握金融信息资源的优势上。 穆迪 标普 惠誉 亚洲金融危机 泰国：1996年9月,穆迪投资服务公司开始降低 泰国短期贷款信用等级。1997年4月9日,穆迪将泰国的评级从A2降到A3。 香港：1997年10月30日, 穆迪公司宣布将香港地区银行前景评估由“稳定”转为“负面”,并可能将香港两个主要银行汇丰银行和恒生银行的评级降低。 韩国：1997年10月24日,标准普尔公司将韩国长期外汇等级从AA-调整到A+,同时短期等级也被降级。穆迪公司在四天后也宣布了同样的决定。 亚洲金融危机 危机前的虚假繁荣 国际投机资本涌入美国 互联网泡沫破裂，金融资本转向次级住房抵押贷款证券市场 美国2000-2010年经常账户、资本账户和金融账户走势图 美国次贷危机 美国金融霸权的形成及其对金融危机的影响 小组成员：黄英凡 李清云 郭 欣 詹云婧 林岳鹏 曾珺雯 程思尧 易叶舟 Part 1 美国金融霸权 Part 2 金融危机中的 美国霸权 Part 3 总结 霸权：在国家体系内依靠自身的强大实力，行使对他国的控制权的能力。 金融霸权：金融霸权（Financial hegemony）是霸权国凭借其压倒优势的军事、政治、经济和金融实力在国际货币体系中占主导地位，并将自己的意志、原则或规则强制性地在整个体系推行，从而获得霸权利润。 基本概念 美国金融霸权确立前的货币体系——金本位制 美国金融霸权的确立——布雷顿森林体系的建立 布雷顿森林体系的崩溃 美国金融霸权的历史演进 在第一次世界大战之前，世界经济实行金本位制度，即大多数国家的货币可直接兑换黄金。 美国金融霸权确立前的货币体系 ——金本位制 成立国际货币基金（IMF），在国际间就货币事务进行共同商议，为成员国的短期国际收支逆差提供信贷支持； 美元与黄金挂钩，成员国货币和美元挂钩，实行可调整的固定汇率制度； 取消经常账户交易的外汇管制等。 美国金融霸权的确立 ——布雷顿森林体系的建立 布雷顿森林体系崩溃 金汇兑制本身的缺陷 储备制度不稳定——特里芬难题 国际收支调节机制的缺陷 内外平衡难统一 美元停止兑换黄金 固定汇率制度取消 美国金融霸权的现状 三大主导地位 美元在国际货币体系中的主导地位 在国际贸易定价中的主导地位 在全球外汇交易中的主导地位 国际汇率制度安排 国际储备 在国际债券市场中的主导地位 现状 美国在国际金融市场中的主导地位 美国是世界金融的中心 美国拥有全球实力最强的金融机构 美国拥有世界上最发达的资本市场 现状 美国在IMF中的主导地位 唯一的一票否决权 对IMF的日常运作具有控制力 能够通过各种渠道影响IMF的运作 现状 美国金融霸权的特征 特征 “美元—IMF —华尔街”三位一体 自利性和单边性 双重标准 无约束性 美国金融霸权的收益 国际铸币税收益 负债消费 “过度特权” 突破“三元悖论” Part 1 国际铸币税收益 Part 1 直接收益 间接收益 　　大量的发行国货币在发行国以外流通用以结算商品和服务，只要在国外有该国货币流通，发行国就不用为获得商品和服务而偿还该国货币，即用商品服务和资本品的流出来换回该国货币。 　→其他国家的以该国货币持有的国际储备以存款的形式存放在该国的中央银行，且这部分储备中央银行是不付利息的，相当于给发行国提供了一笔巨额的无息贷款。非居民拥有的国际货币往往以直接投资和证券投资的形式流回发行国为发行国提供了大量的金融剩余。 　→发行国以外的国家和发行国使用同样的货币能消除汇率风险和汇兑成本，这种收益分为直接收益和间接收益，直接收益是以前用来管理汇兑风险的资源可以用于其他生产性的领域，间接收益比直接收益更大，那就是推动和扩展了发行国和接受国之间的贸易。 　→国际货币的广泛运用使得国内和国际的贸易、投资、贷款都会通过发行国的金融体系，这样推动了发行国的金融体系的深化也增加了发行国金融体系的收入。 　→因为该国货币在国际经济交易中的广泛应用，国际货币发行国的国内经济受到汇率波动的影响较其他国家的要小。 负债消费 Part 1 （数据来源：Bureau of Economic Analysis）