長期負債 - cyber.mcu.edu.tw.pptVIP

長期負債 本章內容 1.前 言 1-1.長、短期資金籌措方式 1-2.長期負債之會計上定義 1-3.發行公司債是籌措長期資金的良方 1-4.為何要發行公司債？ 1-5.公司債之種類 1-6.公司債之交易 2.公司負債之評價 2-1.貨幣的時間價值 2-2.貨幣的時間價值—現值觀念 ※單一終值之複利現值 ※一系列終值之複利現值（年金現值） 3.公司債價值之決定 3-1.公司債債券之內容 3-2.公司債券的價值 3-3.公司債券現值之計算 3-4.公司債券發行價格 4.公司債之會計處理 4-1.按面值發行債券 4-2.折價發行債券 ※直線法 ※有效利率法 4-3.溢價發行債券 ※直線法 ※有效利率法 4-4.兩付息日期間發行公司債 4-5.公司債券發行成本 5.債券贖回或轉換之會計處理 5-1.到期日贖回公司債 5-2.到期日前贖回公司債 5-3.公司債轉換成普通股 5-4.分期償還公司債 6.參考書籍 1. 前 言 企業高級管理人員所經常面臨的問題之一，是如何籌措資金，以應經營上的需要。一般而論，營業繁忙季節所需要的短期性營運週轉資金，可以向銀行融通;建造廠房、添置設備設備等長期性資產以供營運的需要，就得仰賴長期借款。前者多用於商品或原材料購置、管銷費用支出（如，員工薪資、銷貨運費、租金、水電費、廣告推廣費…等），一俟商品售出收得現金，就可償還債務;後者往往用於長期資產，必須將資產成本逐漸經由折舊攤入產品，俟產品售出後才能陸續恢復為現金，以供償還，因為一時難以全部收回，往往需要較長之時間才能回收，所以必須舉借長期資金支應，才能迎合需要，避免發生週轉困難。 長期負債為一年或於一個營業週期以後到期，或一年以內到期而不需使用流動資產償還的負債。 範例 1.公司發行十年期之公司債應該列入: (A)流動負債 (B) 長期負債 (C)其他負債 (D)長期投資。（答案 B） 2.即將到期的公司債，應該在資產負債表上列為 (A)流動 負債 (B)長期負債 (C)其他負債 (D)視實際情況而 定。（答案 D） 3.已提列償債基金之長期負債，其即將於一年內到期償還 部分，在資產負債表上應列為 (A)流動負債 (B)長期負 債 (C)其他負債 (D)遞延負債。（答案 B） 4.若公司擬於明年舉借新的長期負債償還將於明年到期之 公司債，則此一即將到期之公司債，在財務報表上應 列為 (A)流動負債 (B)長期負債 (C)其他負債 (D)長期 投資。（答案 B） 長期性的資金需要，雖然可藉一般性長期借款予以籌措，但若金額鉅大，非少數人所能或樂於供應時，就應將所需借款分割成許多單位，由多數人共同承貸。這一方式，不但解決了企業的資金需要，也可誘使大眾的小額儲蓄走向生產之途。上述方式，就是發行公司債。公司債的發行，以公司組織的企業為限，獨資與合夥企業不得比照辦理。 1.節稅效果 在會計處理上，公司債的利息是一項費用，得在公司的所得額內扣除，所以能節減公司的所得稅（即具利息稅盾效果(tax-shield effect)）。股利是盈餘的分派，並非費用，不得在公司的所得額內扣除，所以不能節減公司的所得稅。 範例 借款$1,000,000，利率8%，支付利息$80,000，假定所得稅稅率為40%，因為利息的支付可以減少所得稅$32,000，實際利率僅有4.8%。而股利並非費用，不能減少所得稅負擔，所以舉債之資金成本較低。 2.股東控制權 公司債持有人沒有投票權，對於股東的控制權並不構成任何威脅。 3.定期償還之強制性 負債的利息支付與本金償還均有定期性，如因財務情況欠佳而不能如期支付，債權人可依法追索，可能使得公司發生損失甚至造成停業。而股利不分配或無力支付股利時並無立即致命的危險，而且股本亦無償還期限。 4.資金調度彈性 當公司財力充裕時，可以將債券從市場上買回，以減輕利息負擔。我國公司法規定，公司不得自將股份收買（合乎庫藏股票法案之規定除外），所以難以減少股利負擔。 5.有利財務槓桿作用 設友利公司目前流通在外之普通股股份有100,000股，為因應業務擴充興建新廠房資金需求$5,000,000，正考慮進行兩種融資計畫：(1)以當時每股市價$25發行普通股200,000股，(2)以面值發行利率12%，總面值$5,000,000的公司債。 公司債之發行需經董事會決定後，應將募集原因及有關事項報告股東會，同時，應呈經政府主管機關（財政部證券暨期貨管理委員會）核准後始可正式發行。 1.按擔保性質區分： (1)擔保公司債(secured bond)，以特定的財產作為擔保而發行的債券，債權人對該項財產具有優先受償權。以不動產擔保者，稱為不動產抵押債券(real estate mortgage bond);以動產擔保者，稱為動產質押債券(chattel