战略性投资项目退出的管理()详解.pptVIP

战略性投资项目退出的管理 投资项目退出的几种效应 1) 、有利于确保公司现金流量的平衡,改善公司的财务状况. 一方面,以高溢价退出投资项目,可为公司带来客观的特殊收益和现金流; 把握退出时机 投资项目的退出分为:自然退出、被动退出和主动退出. 我们主要从退出条件、项目盈利能力和战略调整方面来考虑项目主动退出的时机. —公司没有不可退出的投资,只有不能满足的要价.密切配合市场条件和时机的变化,从价值最大化角度出发,以较高溢价退出优质或正常经营项目,实现投资增值,创造特殊收益. —是考虑是否投资退出最直接的因素. 投资项目退出的基本途径 爱立信之“退” 　　 具有１２０多年历史的世界领先的通讯设备生产企业爱立信公司，其手机产品保持了全球１０％以上的市场份额，位局世界第三。近年来，由于全球市场的激烈竞争，爱立信的手机生产经营不善，业绩欠佳．公司２０００年度报告显示，因零件短缺、产品组合不当以及营销问题，使公司该年度的手机生产未能达到预期目标，手机部门的经营亏损达到１６４亿瑞典克郎，约合１７亿美元；手机在全球的市场占有率直线下滑，在２０００年的后两季度，竟流失了５％的全球市场份额．为了挽救公司濒临的局面，2001年爱立信作出了将与Ｆlextronics公司建立战略伙伴合作的重大决策，手机的生产和供应由Ｆlextronics公司负责，即调整为国际上通行的“代工外包”方式． “退”即为败 “爱立信不再生产手机！”这一消息很快成为业界、新闻界以及中国消费者纷纷议论的话题．不少人认为爱立信之“退”，是爱立信在全球手机败北的佐证；又人提出手机市场虽然激烈，但作为在这一领域较为成熟的去业放弃利润拱手让人，难道是为了弃卒保车。 以“退”为进 爱立信多年积累的雄厚资金实力要维持公司几年的生存绰绰有余，爱的“退”从根本上说是一种以退为进的策略，爱实际上并未停止手机的生产，更未放弃手机市场，只是换了生产方式而已；爱力图把解放出来的资源用于加强手机产品的研发、设计、营销、销售和售后服务等优势环节，从而使爱的产品和售后服务更加完美，以保持并扩大爱公司及爱品牌在同行业的优势． Diagram 爱立信在手机市场所采取的“退”与“进” 为企业赢得了机会和优势而大多数企业缺乏退出机制． 公司研究投资退出战略的重点应是主动退出，企业的生存和发展正如逆水行舟不进则退，企业要生存，要竞争，要立于不败之地，必须学会“舍弃”与“保全”，即舍弃的为了更好地保全，退一步而向前进． * * * 更多管理资料下载请登录期探网： LOGO “ Add your company slogan ” 进入 退出 对企业来说，投资总是做 “加法”容易，做“减法”难。企业通过投资、再投资壮大规模后，往往面临着如何退出已有投资的问题。不少企业正是由于没能在投资的进入与退出之间取得较好的平衡，因而在市场竞争中陷入被动。 引言 组员名单 Thank you 巫歆 陈韶菲 蔡颖 黄越龙 李祥帆 杨振辉 四、投资项目的退出安排 三、投资项目退出的基本途径 二、把握退出的时机 一、投资项目退出的几种效应 例:早在1994年,和黄公司以约60亿美元购入英国Orange移动电话公司,加上其它移动电话业务,和黄公司建立了强大的移动通讯王国.1999年移动通讯业务炙手可热之际,和黄退出了Orange的投资.在这一交易中,和黄连同所获票据及 Mannesmann约10%的股权,不仅赚得130亿港元的利润，而且成为单一最大股。 另一方面,退出经营不善及负债高的项目获业务,可让公司有效重组债务,达到止血消肿的目的. 奥克斯集团于2004年2月豪情万丈地加入到汽车制 造行业，然而，由于经营不善等原因直接损失4000万元，综合损失将近亿元。 例 2) 、投资退出作为收缩战略,也是公司优化资源配置的重要手段. 3) 、公司减持或降低在投资项目的股权比例,可以引入专业或策略投资者共同经营投资项目,不仅有利于项目公司形成多元产权模式,健全项目公司治理结构,而且为项目公司重新设计科学合理的股权结构提供了可能。 4) 、公司可以借助投资退出来进行战略调整,集中资源专注发展核心业务和主导产业,提高核心能力. 烟台华联发展集团股份有限公司2005年4月26日退出房地产行业,使本公司集中力量致力于主营业务的发展。 例 退出条件 项目盈利能力 投资项目的退出分为:自然退出、被动退出和主动退出. 我们主要从退出条件、项目盈利能力和战略调整方面来考虑项目主动退出的时机. —公司没有不可退出的