货币时间价值介绍.pptVIP

山东工商学院会计学院 四、利率变动问题 例2.17 某企业2003年1月1日向银行借入一笔100万元、10年期可变利率贷款，规定从2003年12月31日起按年度在每年末等额还本付息，贷款年利率6%，企业一直按以上条件按等额还本付息，但在2007年底，银行宣布调整年利率按7%计算，要求企业从2008年1月1日起实施。试分别计算该笔借款前5年的还款金额和后5年每年的还款金额。 解： 山东工商学院会计学院 五、资本投资回收的计算 例2.18 某企业投资兴建一个工程项目，总投资额为6000万元，假设利率6%，该工程当年建成投产，项目寿命期是8年，1年复利一次，问每年年末至少平均收回多少现金才是有利的？ 六、偿债问题 例2.19 大学生丁敏拟在5年后还清10000元的助学贷款，从现在她每年年末等额存入银行一笔款项，以在将来能够清偿助学贷款，假设银行存款利率2%，问丁敏每年末应存入银行多少元？ 山东工商学院会计学院 例2-14： 某企业购买一大型设备，若货款现在一次付清需100万元；也可采用分期付款，从第二年年末到第四 年年末每年付款40万元。假设资金利率为10%，问该企业应选择何种付款方式？ 山东工商学院会计学院 方法一：选择“0”时刻 分期付款好于一次付款 山东工商学院会计学院 方法二：选择“1”时刻 山东工商学院会计学院 方法三：选择“4”时刻 山东工商学院会计学院 方法四：比较“A” 山东工商学院会计学院 小结： 货币具有时间价值，其价值形式表现为单利、复利、现值、终值与利息。 货币时间价值的计算可以通过查1元（年金）复利终值（现值）系数表，利用终值与现值的计算公式求得。 为了获得更高的货币资金时间价值必须充分有效使用资金、加速货币资金的周转和循环。 山东工商学院会计学院 例2-6 某人为了在20年之后退休时能获得一定的养老保险，现在每1年年末存入养老保险账户1万元，利率为5%，那么，该人退休时其养老保险账户的资金余额为多少？ FV20＝10000×（F/A, 5%, 20） ＝10000×33.066 ＝330660（元） 山东工商学院会计学院 例2-7 某公司为了在5年之后，利用折旧基金重新购置原价为10万元的固定资产，假设贴现利率为10%，那么，该公司每年需要计提多少折旧基金？ 100000＝A×（F/A, 10%, 5） ＝A×6.1051 A＝16379.75（元） 即：从现在起，每年计提16379.75元，5年后即可满足重新购置固定资产的资金需求。 山东工商学院会计学院 课堂练习 某公司拟在5年后还清10万元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，那么每年需要存入多少资金？ 山东工商学院会计学院 普通年金现值： 普通年金现值是指每期期末等额系列收付款项的现值之和。 计算示意图 ………… A A A A A A·(1+i)-1 A·(1+i)-2 A·(1+i)-(n-2) A·(1+i)-(n-1) A·(1+i)-n 1 2 n-1 n 普通年金现值： 山东工商学院会计学院 公式推导过程: pv0 = A/(1+i)+ A/(1+i)2+…+ A/(1+i)n (1) 上式两端同乘以(1+i)得: (1+i)pv0 =A+ A/(1+i)+…+ A/(1+i)n-1 (2) (2)式两边-(1)式两边得: ipv0 =A- A/(1+i)n 则:pv0 =(A- A/(1+i)n)/i= A〔（1+i）n-1〕/i（1+i）n =(A/i)(1-1/(1+i)n)=A*(1-(1+i)-n)/i 当上式中的n→∞时, A/(1+i)n →0, 则: pv0=A/i 山东工商学院会计学院 普通年金现值 普通年金现值的计算可以将每一年的年金分别计算现值，然后再求和得到。 普通年金终值系数可表示为(P/A,i,n),PVIFAi,n例如:(P/A,5%,3), PVIFA5%,3 (见教材附表4) 山东工商学院会计学院 例题2-8 面值1000元的债券两年到期，其息票利率为6%，每半年付息一次，如果市场利率为10%，问该债券售价应为多少？ 解：PV=1000*(0.06/2)/(1+0.1/2) +1000*(0.06/2)/(1+0.1/2)2 +1000*(0.06/2)/(1+0.1/2)3 +1000*(0.06/2)/(1+0.1/2)4 +1000/(1+0.