天津大学管理经济学第十三章风险投资决策详解.ppt

Managerial Economics 主讲人：汤伟钢 适合对象：管理类硕士研究生 Gwt@ 第十三章 风险投资决策 本章目录 13.1 机遇管理 13.2 风险与风险防范 13.3 投资风险决策 第十三章 风险投资决策13.1 机遇管理 一、机遇及其特征 1.含义:客观形势形成的利于实现某目的的各因素总和。 2.特征:(1)目标对应性:机遇对应于决策主体的目标实现 (2)超常收益性:机遇使决策主体同等努力获得超常收益 (3)时空分布非均衡性:机遇本质是不公平 例如:京九线对沿线市县的机遇大于其它江西市县。 (4)价值差异性:对实现目标帮助大就价值大。 (5)不稳定性、易消失性:机不可失、时不再来(牧师求救) (6)伴随风险性:机遇不稳而目标实现取决多因素，故机遇不一定有收益.如辉瑞伟哥本治心意外现其它功用。 案例 1875年春,美罐头王亚默尔见新闻“墨西哥畜群现病畜,疑为瘟疫,联想到加州得州是肉类供应地,如瘟疫至,政府必禁牲畜肉食进其他区,造成供应紧张,价格上涨.亚默尔速倾所有,从加德州购活畜牛肉，运至东部，猛赚千万美元。 上海第二毛纺厂在1983年万德明上任时情况极糟，负债千万。但万德明看到机遇，一是人民生活水平提高,毛纺市场潜力大；二是刚实行拨改贷，鼓励企业从银行贷款；三是乡镇企业兴起，享受税收优惠，可成国企合作伙伴。于是抓机遇，大搞资产经营，果断举债40